【基本面跟踪】
12月5日，尿素行业日产18.20万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加0.62万吨；开工率80.51%，较去年同期回升0.69%。截至12月4日，中国尿素企业总库存139万吨，较上周减少1.89万吨，环比下降1.34%。内蒙古、青海等地部分气头企业陆续停车，尿素日产下降，部分区域库存由涨转降。库存减少省份包括安徽、河北、江苏、辽宁、内蒙古、青海、山西、新疆；库存增加省份包括海南、河南、黑龙江、湖北、江西、宁夏、山东、陕西、四川、云南。
【现货与期货分析】
现货尿素震荡运行，基本面压力较大但中游补库提供支撑。盘面升水格局下，仓单增量明显，近端交割压力增加。预计弱现实强预期下，价格中枢将小幅下移，波动率受抑制。上方空间有限，因行业高产量、高库存且基本面矛盾突出，供应端压力制约现货价格弹性。UR2501合约升水90-100元/吨附近，无风险套利空间产生，现货跟涨乏力，盘面上方空间不足。下方空间方面，气头尿素现金流成本约1650-1700元/吨，期货在出口和承储预期下或维持平水或小幅升水，1700-1750元/吨区间支撑较强。整体而言，尿素短期上下方空间明确，盘面将呈现抵抗式价格中枢小幅下移，日内波动关注现货成交及大宗商品情绪。
【趋势强度】
尿素趋势强度：-1（弱）。
【风险提示与免责声明】
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