有色金属日报

有色金属团队 2024-12-05 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月4日收盘，沪铜主力01合约上涨0.93%至74750元/吨。夜盘铜价走强，中国PMI数据好转支持需求前景改善，但美元指数再次走强给市场带来压力。现货市场，铜价继续维持窄幅震荡，持货商挺价情绪依旧较强，但市场需求表现一般，大多下游企业观望情绪较浓。天气渐冷，下游逐步进入淡季，消费整体回升有限。国内炼厂产量环比继续下降，但仍有进口到货，社会库存有一定垒库。国内宏观数据好转带来一定支撑，铜价短期或继续维持震荡运行。技术上看，沪铜主力合约下探至73000一线暂时企稳，走势稍有好转，整体继续维持震荡，建议少量持多或观望。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 汪国栋 截至12月4日收盘，沪铝主力01合约上涨0.98%至20580元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，安全环保形势将更为严峻，国产铝土矿供应难有显著改善。几内亚雨季影响消退、发货逐步恢复，矿端供应预计将继续好转。氧化铝方面，山东某大型氧化铝厂新旧产能置换中；北方重污染天气管控未影响氧化铝企业产量。电解铝方面，投复产未有新变化，四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，新疆农六师投产将带来20万吨产能增量。减量增多，河南某铝厂停槽检修影响产能预计4万吨；新疆昌吉州某铝厂采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西某铝厂少量产能因高成本而减产，另一铝厂10万吨产能计划12月技改升 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 级；四川某铝厂近日开始停槽检修影响产能4万余吨；重庆某铝厂12月可能有集中停槽检修影响产能2万余吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比上升0.3%至63.7%。库存方面，铝锭社库累库，铝棒社库去化。宏观上美国关税预期强化，基本面上氧化铝价格高位运行、铝厂检修减产，但需求淡季叠加出口退税取消政策落地，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期预计震荡运行。 ◆镍： 截至12月4日收盘，沪镍主力01合约上涨2.57%至127890元/吨。宏观面，隔夜美元指数高位震荡走弱，提振有色反弹，国内11月制造业PMI升至7个月以来最高，叠加12月国内重要会议召开在即，市场对政策预期抬升，共同提振市场情绪。镍矿方面，印尼镍矿内贸升水有所回落，镍矿价格承压。精炼镍方面，11月国内精炼镍产量预计持稳，华东新投电积镍项目进一步爬产，精炼镍维持过剩，交割压力依旧较大。镍铁方面，下游不锈钢维持弱势，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格维持下跌。不锈钢方面，市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。硫酸镍方面，市场成交冷淡，下游采购情绪不佳，镍盐厂亏损下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注12月宏观事件影响，建议观望或逢高做空，主力合约参考运行区间123000-133000元/吨。 ◆锡： 截至12月4日收盘，沪锡主力01合约上涨0.72%至243640元/吨。据安泰科，10月国内精锡产量为1.7万吨，环比增长34%。10月锡精 矿进口4998金属吨，环比增加36%，1-10月累计进口量同比减少4%。10月份印尼精炼锡出口量为5732吨，环比增加14%，同比增加5%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计减少2047吨。缅甸佤邦发布办证期限缴费通知，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但宏观暂停降息预期形成压力，建议持区间交易思路，参考沪锡01合约运行区间23-26万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格大涨，长江现货1#铜价报74810元/吨，涨830元，升水140-升水180，持平；长江综合1#铜价报74825元/吨，涨835元，升水120-升水230，涨5元；广东现货1#铜价报74950元/吨，涨860元，升水200-升水400，涨30元；上海地区1#铜价报74710元/吨，涨810元，升水20-升水100，跌20元。现货市场，早间持货商尝试挺价，下游谨慎入市，多数贸易商择机压价采购，消费整体平稳。午后盘面涨势放缓，持货商调价意愿不强，交投氛围转僵持，部分有追涨举动，但实际交易量有限。 铝 今日长江现货成交价格20350-20390元/吨，涨50元，升水-升水40，涨5元；广东现货20330-20380元/吨，涨50元，贴水20-升水30，涨5元；上海地区20340-20380元/吨，涨50元，贴水10-升水30，涨5元。今日铝锭现货市场成交依然清淡，持货商仍尝试挺价出货，下游贸易商则倾向于压价采购，成交市况难言理想。午后期价反弹上升，持货商继续挺价，市场也出现少量跟进补货，但整体交易活跃度仍然显得不足。 氧化铝 12月4日氧化铝华南地区每吨报5680-5760元之间，与前一交易日报价上涨30元；华东地区氧化铝每吨报5850-5890元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报5690-5730元之间，与前一交易日报价上涨20元；西北地区氧化铝每吨报6140-6180元之间，与前一交易日报价上涨10元。 现货市场成交依旧清淡，贸易商主要承接少量订单以满足长期合同需求，而电解铝厂的现货采购活动较为有限。尽管成交价格略有上扬，但日内的交易量依然维持在较低水平。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报25640-25740元/吨，均价25690元，跌110元，1#锌价25560-25660元/吨，均价25610元，跌110元；广东南储0#锌报25390-25690元/吨，均价25540元，跌60元，1#锌价25320-25620元/吨，均价25470元，跌60元。今日现货锌市场报价0#锌在25630-25740元/吨之间，1#锌在25560- 25660元/吨之间。对比沪期锌2412合约0#锌贴水80-升水30元/吨，1#锌贴水150-贴水50元/吨，对比沪期锌2501合约0#锌升水335-升水445元/吨，1#锌升水265-升水365元/吨。 现货市场报价较为谨慎，多以下调报价为主，但幅度较前些日有所放缓，持货商挺价情绪褪去，下游逢低询价情绪有所增加，但采购热情欠佳，贴水扩大贸易商整体交投积极性走弱，现货市场实际成交仍以刚需为主。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报17340-17440元/吨，均价17390元，跌10元；广东南储1#铅报17310-17410元/吨，均价17360元，持平；今日现货铅市场报价在17250-17440元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水300-贴水110元/吨，沪期铅2501合约贴水285-贴水95元/吨。 现货市场报价多平稳为主，持货商让价意愿不高，下游采购积极性未见明显提升，多保持刚需为主，谨慎观望情绪不减，现货成交冷清。 镍 12月4日ccmn长江综合1#镍价报127700-130400吨，均价报129050元/吨，上涨3200元/吨，长江现货1#镍报127750-130350元/吨，均价报129050元/吨，上涨3200元/吨，广东现货镍报130550-130950元/吨，均价报130750元/吨，上涨3100元。 今日现货市场观望情绪较浓，畏高成交意愿减弱，市况整体活跃度受限。 锡 12月4日ccmn长江综合1#锡价报242100-245100元/吨，均价报243600元/吨，上涨2000元；今日上海现货1锡报价241500-245500元/吨，均价243500元/吨，较上一交易日价格上涨2000元/吨。 今日现货锡市随着价格反弹交投意愿减弱，部分商家维持谨慎观望情绪。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn