2024-2025年碳酸锂市场展望及短期策略建议
核心观点
- 2024年：碳酸锂市场面临供应过剩，价格波动较大。
- 2025年：供给增速放缓，但消费端尤其是储能领域需求强劲，市场可能仍处过剩状态，但项目出清和成本上升将影响市场。
短期价格走势
- 短期：碳酸锂价格预计维持区间波动，12月上旬价格区间约为7.5至8.5元/吨。
- 未来：价格可能受仓单量影响承压下行，若仓单量不能快速增加，市场信心可能受挫。
市场供需及库存分析
- 产量：近期碳酸锂产量回升，每周增长约3%，但社会库存去化放缓，可能重新累库。
- 需求：12月需求超预期，但一季度预期存在分歧，部分市场参与者认为一季度可能强劲，大部分则预期偏弱。
- 库存：社会库存连续几周去化放缓后开始重新累库，对市场形成利空。
投资策略建议
- 短期：建议逢高做空，短期价格中枢预计下移至7到8元/吨区间。
- 长期：若市场需求不及预期，价格中枢将进一步下移。
2025年市场展望及价格预测
- 产能出清：预计2025年市场将经历产能出清，但当前的减产和停产多为维护性操作，实际出清量有限。
- 价格重心：2025年价格重心将震荡偏弱，主力合约价格区间预计在6万至10万之间。
- 过剩情况：2024年至2025年，市场可能仍处过剩状态，预计过剩量约为8%。
新能源汽车和锂盐市场供需分析
- 政策影响：国内新能源汽车渗透率高，增速放缓，需关注政策变动影响。海外政策，尤其是LN补贴可能取消，以及关税壁垒增加，可能抑制需求。
- 供给端：预计明年锂盐产能将大幅增加，但考虑到需求放缓，市场可能面临过剩。
- 需求端：新能源汽车和储能需求将继续增长，但增速将明显放缓。
2025年春秋季需求旺季的价格走势分析
- 价格波动范围：春秋旺季现货紧缺程度较今年旺季小，价格反弹高度有限，可能波动范围在9到10之间。
- 供应方面：主要供应国如澳大利亚、智利、阿根廷等出现减产，与市场预期新项目释放形成对比。
全球锂矿市场动态及企业运营情况分析
- 新项目投产：甘风海矿预计年底投产，对市场有一定影响。
- 海外矿山：南美锂矿项目受关注，力拓、紫金矿业等计划投入。
- 国内锂矿：锂辉石增量有限，盐湖股份产能增长或带来新动力。
- 全球工业锂需求：预计明年增长约14%。
海外锂矿锂盐成本与毛利分析
- 毛利情况：海外锂矿和锂盐企业在第三季度面临售价下降的情况，但毛利仍保持高位，普遍集中在十几到五六十个百分点，其中格林布什的毛利接近80个点。
- 成本下降：多家企业努力降低成本，如格林布什环比降本18个点，平均成本下降到7390美元/吨。
新能源车和储能电池市场分析
- 新能源汽车：国内新能源汽车表现超预期，渗透率高，但以旧换新政策即将结束，可能影响销量。海外，尤其是欧洲，面临补贴退坡，新能源车销量下滑。
- 储能电池：储能电池需求预计明年增长明显，锂电需求量或达到1.9T，增长21%。
2023年电池行业供需预测及投资提示
- 供应预测：预计削减的项目导致供应增长有限，而储能领域的增长被寄予厚望。
- 需求预测：整体需求增长预期为22个百分点，预计供给过剩量约为12万吨。
- 阶段性反弹风险：可能在3至4月或8至9月出现因减产引起的阶段性反弹风险。
碳酸锂价格波动与贸易商行为分析及新能源车产业发展讨论
- 价格波动原因：碳酸锂价格受市场供需影响，低价销售情况与价格高低相关。
- 新能源车产业发展：新能源车产业链的完善性，预测燃油车市场渗透率将减弱。
- 出口抢购现象：出口抢购现象和新能源政策补贴减少对市场的影响。
