行情回顾与操作建议
- 当日行情：A股走弱叠加资金面宽松，债市情绪回暖，国债期货全线收涨。利率现券收益率全面下行，十年期国债活跃券收益率进一步突破前期低位下行至1.95%附近，10年国债活跃券240011收益率录得1.956%，下行3.1bp。银行间资金面边际转松，央行开展413亿元逆回购操作，全口径净回笼2270亿元。短端资金利率小幅抬升，银存间隔夜加权回升5bp至1.39%，7天在1.61%附近窄幅变动。中长端资金维持低位，1年国股大行同业存单发行利率在1.7%附近窄幅变动。
- 结论：周末银行同业存款调降消息进一步打开债市收益率下行，十年国债收益率突破2%进入1开头时代，可能引发监管关注。周初交易商协会通报关于四家农村商业银行自律调查情况打击债市情绪，参考上一轮8月监管引发的回调，幅度可能最多在10bp左右。后续市场情绪企稳后，债市主要交易关注点将回到基本面和资金面。基本面偏弱修复仍有压力、宽松空间仍存，债市短期回调不改长期牛市趋势，且年末存在宽松预期，债市支撑较强。短期关注监管动向和月中举行的中央经济工作会议，政策调控可能引发扰动，后期政策落地后期货上涨可能会更为顺畅。
行业要闻
- 欧洲央行：管委雷恩表示，未来几个月政策将继续放松，目前有更多理由12月降息，通胀接近目标，欧元区增长脆弱，欧洲央行“不太可能”回归零利率。德国央行行长纳格尔表示，2025年可能又是增长疲软的一年，呼吁放松债务管制，以增加投资。
- 韩国央行：将从周三开始增加短期流动性措施，进行12万亿韩元的回购操作，放松回购操作中的抵押品政策，以缓解任何债券市场的紧张情绪。根据需要采取各种措施稳定外汇市场，提供任何特殊贷款，以便在需要时向市场注入资金。行长称金融市场正迅速企稳，很高兴戒严令的影响是短暂的，很可能很快就会暂停降息进程，未来几个月可能会进入过渡期。
- 地方政府专项债：安徽省、吉林省、河南省、青海省公告将发行再融资专项债券置换存量隐性债务，发行金额分别为980亿元、385亿元、304.4453亿元、73亿元。全国已有29个省份公告发行再融资专项债置换存量隐性债务，合计发行总额达18480.61亿元。
数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据未展示）。
