市场概况
国内各资产指数多数上涨。股票方面，万得微盘股涨幅最大（9.93%），中证2000、中证1000、万得全A和沪深300分别上涨3.98%、1.21%、1.34%和0.75%，中证500跌幅最大（-0.79%），上证50下跌0.31%。债券方面，各期限债券指数均上涨，7-10年信用债指数月涨幅最高（1.86%）。商品方面，南华各分类商品指数均下跌，贵金属跌幅最大（-4.09%）。
市场环境解析
经济增长分析
经济保持稳定增长，10月出口（12.7%）和社零（4.8%）同比上升，11月PMI报50.3%。通胀逐步回升，10月PPI同比-2.9%，CPI同比0.3%。信用方面，社会融资规模存量同比7.8%，M2同比7.5%，M1-M2剪刀差-13.6%。货币方面，国债利率曲线整体下降，DR007利率20个交易日移动平均值下降，短端流动性放松。
基于人工智能全球大类资产配置模型
12月建议配置权重：国债指数63.23%（提升至63.23%），中证50020.37%（提升至20.37%），ICE布油4.65%，德国DAX11.75%（下调）。中国权益资产占比较上个月上升。11月策略月涨跌幅0.58%，历史表现年化收益率6.90%，夏普比率1.08。
基于动态宏观事件因子的股债轮动配置
12月建议配置权重：进取型30%，稳健型11.72%，保守型0%。模型对经济增长信号强度为0%，货币流动性信号强度为60%。11月策略表现良好，进取型月涨跌幅1.03%。历史表现年化收益率20.30%（进取型），11.16%（稳健型），6.08%（保守型）。
基于红利风格择时配置
12月推荐中证红利仓位100%。经济增长维度多数看多，货币流动性信号谨慎。择时策略年化收益率16.35%，最大回撤21.70%，夏普比率0.91。
风险提示
模型存在失效风险，政策、市场环境变化可能导致模型失效。
