国内资产市场在过去一个月呈现两极分化态势。股票方面，万得微盘股上涨1.74%，沪深300下跌2.78%，上证50跌幅最大达-3.50%，中证2000、中证1000、中证500和万得全A均下跌。债券方面，7-10年信用债指数月涨幅最高为0.84%，1年以下信用债指数、3-5年信用债和7-10年国债指数分别上涨0.07%、0.09%和0.51%，1-3年国债指数、3-5年国债指数分别下跌-0.17%和-0.04%。商品方面，南华分类商品指数均上涨，贵金属涨幅最大为3.86%，能化、黑色、农产品和有色金属分别上涨2.41%、2.37%、0.60%和0.34%。
经济增长方面，经济运行增速略有放缓但整体稳健，12月出口同比增10.7%，工业增加值同比增6.2%，但中采制造业PMI降至49.1%。通胀从底部回升，12月CPI同比增0.2%，PPI同比降0.1%。信用方面，12月社会融资规模存量同比增8%，M2同比增7.3%，M1同比降1.4%，M1-M2剪刀差收窄至-8.7%。货币方面，国债利率曲线整体下降，但短端流动性有所收紧，DR007利率20日移动平均值上升。
全球大类资产配置策略建议权重国债指数63.25%，ICE布油23.18%，德国DAX 8.62%，恒生指数3.26%，纳斯达克1.69%，ICE布油和德国DAX权重明显提升。1月策略月涨跌幅0.16%，基准策略为0.73%。历史表现显示，策略年化收益率6.54%，夏普比率1.03，最大回撤6.66%，优于基准。
股债配置方面，2月份进取型、稳健型和保守型股票权重分别为50%、14.04%和0%，经济增长层面信号强度为100%，货币流动性层面信号强度为0%。1月配置模型表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为0.59%、1.26%和1.69%。历史表现显示，进取型、稳健型策略均优于基准。
红利择时模型给出的2月份中证红利推荐仓位为0%，经济增长维度多数指标看空，货币流动性信号谨慎。择时策略整体表现稳定，年化收益率17.08%，最大回撤-21.22%，夏普比率0.95，优于中证红利全收益指数。
风险提示：模型存在历史数据环境变化、政策环境变化、市场环境变化等风险。
