如何看待内容创新下的消费行业投资机会20241203

2024年12月03日17:52 关键词关键词 青木自由品牌代运营若雨晨一网一创润门股份美妆高增长完美润本零食饮料调味品啤酒青皮燕京啤酒农夫山泉海天味业经济白酒 全文摘要全文摘要 当前市场投资方向聚焦于自由品牌培育与稳定品类投资。代运营行业正转向自由品牌，预期其他公司亦将加强自有品牌建设。在美妆领域，通过扩品类策略，如润门股份实现了快速增长，尽管短期内预期有所下调，但长期发展空间广阔。 如何看待内容创新下的消费行业投资机会如何看待内容创新下的消费行业投资机会20241203_导读导读 2024年12月03日17:52 关键词关键词 青木自由品牌代运营若雨晨一网一创润门股份美妆高增长完美润本零食饮料调味品啤酒青皮燕京啤酒农夫山泉海天味业经济白酒 全文摘要全文摘要 当前市场投资方向聚焦于自由品牌培育与稳定品类投资。代运营行业正转向自由品牌，预期其他公司亦将加强自有品牌建设。在美妆领域，通过扩品类策略，如润门股份实现了快速增长，尽管短期内预期有所下调，但长期发展空间广阔。完美公司亦通过新品类投放实现了快速成长。稳定品类如饮料、调味品和啤酒，建议关注如青皮、燕京啤酒等公司在基本面调整后的布局机会。农夫山泉和海天味业被视为稳定增长的标的。对于白酒行业，尽管目前面临下行压力，但预计明年春节前后将迎来反弹，特别是地产酒和高端品牌。市场情绪和渠道变革成为关注焦点，内容驱动的零售渠道变化有望推动股价上行。投资策略建议为“先成长后价值”，强调寻找具有渠道和品类变化潜力的成长型标的，同时等待基本面企稳的价值型公司。鼓励关注有品位创新和渠道扩张的成长类标的，重视这些方向的投资机会。 章节速览章节速览 ● 00:00代运营公司转型自有品牌策略分析代运营公司转型自有品牌策略分析 青木公司明显在培育自由品牌，这推动了代运营行业从渠道向自有品牌的转型。若雨晨可能成为行业榜样，其他公司如一网一创也将加大自有品牌培育。美妆行业，润门股份通过扩品类实现高增长，尽管短期内预期可能下调，但调整后明年有望恢复。完美公司经过调整，新品类放量促进了快速成长。整体上，零食和美妆领域被认为是成长股的重点。 ● 01:18稳定的品类配置建议稳定的品类配置建议建议重点配置饮料、调味品和啤酒等相对稳定的品类。具体公司包括青皮、燕京啤酒和农夫山泉，这些公司经过 市场调整后，展现出较好的投资机会。海天味业也被推荐，因其预计能保持稳定的增长。建议从中期角度配置这些标的。 ● 03:06白酒行业短期可能反弹，关注明年二季度趋势白酒行业短期可能反弹，关注明年二季度趋势根据对白酒行业基本面的分析，尽管短期内可能继续下行，但预计明年春节前后，动销情况将不会像市场预期的 那样差，暗示着白酒行业在春节前可能迎来一波反弹。然而，反弹之后，由于批价压力，二季度可能还会面临下行压力。目前，白酒行业的估值相对便宜，显示出明显的横向比较优势。预计行业可能在经历最差的动销阶段后，随着经济逐步企稳和动销下降幅度收窄，形成趋势性增长。与十年前相似，尽管白酒行业受到经济因素压制，但大众消费品行业已开始企稳回升，预示着白酒行业也有可能经历类似的企稳向上趋势。 ● 07:15渠道快速变化下的市场投资策略渠道快速变化下的市场投资策略 讨论了渠道和零售行业内容驱动的变化，以及这些变化对市场股价的影响。强调了创新和渠道扩张在成长类标的中的重要性。推荐关注成长型企业和稳定品类的企业，以及与经济相关度较高的白酒行业。同时指出，关注基本面在后续投资中的重要性。 要点回顾要点回顾 在代运营方面，有哪些公司在进行自由品牌的转型？在代运营方面，有哪些公司在进行自由品牌的转型？ 青木公司在培育自己的自由品牌，通过代运营实现了从渠道向自由品牌的转型。若雨晨作为成功案例，在其他代理公司如一网一创等也可能学习并加大自有品牌的培育力度。 美妆行业有哪些扩品类的典型公司？美妆行业有哪些扩品类的典型公司？ 润门股份是美妆行业中典型扩品类的代表，实现了高增长。若雨晨是美妆领域成长股首选，完美、润本等公司经过调整后也展现出较快成长性。 在稳定品类的配置上，应该关注哪些行业？在稳定品类的配置上，应该关注哪些行业？ 配稳定的品类主要聚焦在饮料、调味品和啤酒等相对稳定的品类上，例如青皮、燕京啤酒等，在经历了一段时间的利润调整后，可能成为良好的布局机会。 对于白酒行业的看法如何？对于白酒行业的看法如何？ 预计白酒行业基本面将持续下行至今年四季度，但明年春节动销情况可能不会像预期那样糟糕，因此春节前白酒市场有可能出现反弹。从中期角度看，建议关注估值足够便宜且有基本面支撑的白酒标的。 如何看待未来白酒行业的走势？如何看待未来白酒行业的走势？ 重点观察明年二季度及以后白酒行业的动销情况，若经济企稳并持续收窄下降幅度，白酒行业将逐渐形成向上趋势。目前白酒行业处于阶段性底部震荡状态。 当前白酒与十年前的情况有何相似之处？当前白酒与十年前的情况有何相似之处？ 当前白酒行业受到经济压制，类似于十年前受到八项规定影响的情况。当时大众食品如乳制品、调味品表现较好，这一波相似之处在于白酒仍受经济压制，而大众品因提前调整已开始企稳回升。 渠道变革方面有哪些值得关注的变化？渠道变革方面有哪些值得关注的变化？ 内容创新正促使零售渠道发生剧烈变化，传统零售渠道调整，以LP为主的新型零售渠道增长迅速。市场对这些变化反应积极，股价有所体现，建议关注渠道和品类变化带来的投资机会。 对于明年投资策略有何建议？对于明年投资策略有何建议？ 明年整体策略是先成长后价值，先寻找受益于渠道变革和有创新成长性的公司，之后随着基本面企稳，再转向关注价值性较大的公司。推荐关注零食、美妆领域的成长股以及部分稳定品类和经济相关度较高的白酒板块。