强call万润新能涨价兑现高压密满产共振抬升盈利空间
♥涨价落地。 #B客户增量部分预计涨价1500+元，#存量部分预计1月份在此价格水平上延续上涨。 下游需求强劲带动涨价落地，逻辑强化。 ♥满产：目前月度出货3+万吨，延续9月下旬以来景气度。 24Q4预计出货9-10万吨， ♥高压密：前瞻布局2.6g/cm ♥涨价落地。 #B客户增量部分预计涨价1500+元，#存量部分预计1月份在此价格水平上延续上涨。 下游需求强劲带动涨价落地，逻辑强化。 ♥满产：目前月度出货3+万吨，延续9月下旬以来景气度。 24Q4预计出货9-10万吨， ♥高压密：前瞻布局2.6g/cm3，单吨净利更高。 目前小批量供应B+C。 1万吨产能年底试生产，#预计25Q1显著放量，山东二期项目全部为二烧工艺。 ♥业绩拐点：Q4毛利率环比提升，制造费用绝对值趋稳。 24Q3毛利率0.75%，假设24Q4提升至3%，经测算，单吨亏损或收窄至1000万，#涨价后修复至正向盈利，25年业绩可期。
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