棉花周报：郑棉延续震荡 缺乏新的因素指引

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 郑棉本周偏强震荡，周度涨幅1.37%。ICE期棉走强，周涨幅1.67%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回落。3128指数较上周下跌13元/吨，2129指数较上周下跌3元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 10月份进口棉花11万吨，同比减少18万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 10月份棉花商业库存288.72万吨，同比增加48.2万吨。10月份棉花工业库存82.26万吨，同比减少8.44万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 10月份纱线库存23.23天，同比减少5.53天。10月份坯布库存28.23天，同比减少7.76天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格回落，气流纺10支棉纱价格较上周下降150元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌150元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌100元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加286张。仓单数量为532张，有效预报670张，总计1202张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至11月14日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加31.85万包，下一年度出口净销售1.6万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看，据中国棉花质量公证检验网数据，截止2024年11月27日，新疆地区累计加工2024/25年度皮棉409.57万吨，同比增幅超过20%。根据对疆内一定比例的轧花厂调查，截止11月20日前后新疆新棉加工进度约六成，目前市场根据籽棉收购量预期新疆产量在650万吨左右，较之前预期上调，但数据仍存在较大调整空间。下游淡季迹象明显，纺织企业库存累积。内地纺企的现金流再度转为负数。不过市场对于12月存有一定期待，或出现一定补库需求。另外，仓单数量较低，但是CF2501合约持仓数量相对较高，需要密切关注资金变化。 国际市场来看，USDA棉花生长报告显示，截至11月24日，棉花收割率为84%，同比增加3个百分点，高于五年同期平均水平4个百分点，收获进度略有放缓，同比增长幅度下降。宏观方面，对于加征关税市场有所忌惮，资金有所流出。总体来看，美棉价格水平偏低，存在支撑，但是上方存在消费弱势的压制。预计仍维持震荡走势。 操作建议：短线交易为主。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn