钢材周报：表需有所下降，钢价区间震荡

研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 目前建材产销维持短期平衡，后期供需均面临季节性转弱趋势，考虑到建材基本面没有明显矛盾，因此价格也处于区间震荡。目前板材消费在出口带动下保持高位，受制于铁水产量下降影响，产量增幅不足，导致板材库存持续去化，后期随着建材季节性减产，板材在维持利润的情况下，供需情况或将有所好转，短期价格仍维持震荡偏强运行。未来两周市场将持续交易后期的两场年内重要会议，需给与足够的重视。同时，后期关注建材检修和下游冬储、板材出口以及产量回升情况。 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 本周钢材盘面维持区间震荡运行，市场观望情绪浓厚，多以刚需成交为主。至本周五收盘，螺纹主力2501合约收于3318元/吨，较上周上涨41元/吨，涨幅1.24%；热卷主力合约收于3489元/吨，较上周上涨41元/吨，涨幅1.18%。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 供应方面：Mysteel数据显示，247家钢厂高炉开工率81.62%，环比上周下降0.31%。高炉炼铁产能利用率87.80%，环比降低0.73%。钢厂盈利率51.95%，环比降低2.6%。日均铁水产量233.87万吨，环比降低1.93万吨，同比降低0.58万吨。本期五大材产量861.5万吨，环比减少7.8万吨。具体来看，螺纹钢产量227.88万吨，环比降低5.94万吨；热卷产量306.09万吨，环比减少5.76万吨。 联系人 消费方面：Mysteel数据显示，五大材周度总消费量为877.51万吨，较上周减少6.1万吨；其中螺纹消费225.35万吨，较上周减少8.85万吨；热卷消费315.6万吨，较上周减少3.31万吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 库存方面：Mysteel数据显示，本周钢五大材总库存合计1173.47万吨，环比上周减少16.01万吨。其中螺纹总库存447.64万吨，环比增加2.53万吨；热卷总库存305.72万吨，环比减少9.51万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 综合来看：本周日均铁水产量下降，废钢日耗环比走弱，五大钢材产量环比上周有所下降。目前处于季节性需求淡季，以刚需成交为主，市场观望情绪浓厚。库存方面，螺纹库存速度放缓，环比上周稍有累库，热卷库存在出口利润带动下持续去化。目前建材产销维持短期平衡，后期供需均面临季节性转弱趋势，考虑到建材基本面没有明显矛盾，因此价格也处于区间震荡。目前板材消费在出口带动下保持高位，受制于铁水产量下降影响，产量增幅不足，导致板材库存持续去化，后期随着建材季节性减产，板材在维持 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 利润的情况下，供需情况或将有所好转，短期价格仍维持震荡偏强运行。未来两周市场将持续交易后期的两场年内重要会议，需给与足够的重视。同时，后期关注建材检修和下游冬储、板材出口以及产量回升情况。 ■策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com