尿素供需压力逐步缓解 纯碱受制于基本面压力

发布时间：2024-11-28 10:50:00作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 11月27日，尿素期货主力合约收涨1.27%至1831.0元。 资金流向 11月27日收盘，尿素期货资金整体流入2002.47万元。 背景分析 需求端成交维持尚可，市场活跃度仍较好，但各地区产销率较上一个工作日有所回落，仅个别地区能够突破100%。下游复合肥采购及淡储采购仍将给市场托底，但若价格涨幅较大则中下游接受度仍将受到压制。 后市展望 尿素供应即将下降、库存由增转降、需求相对活跃，供需压力逐步缓解。期货市场同时受到宏观及商品整体情绪提振，盘面向上突破近半个月高点后短期仍将保持偏强态势，但考虑保供稳价大环境，建议谨慎对待上方高点。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 周三尿素期货价格延续走强格局，主力合约收盘价1831元/吨，涨幅1.27%。现货市场部分地区反弹，目前山东市场价格1810元/吨，河南市场价格1800元/吨。 基本面来看，昨日行业日产量再度小幅提升至19.21万吨，月底之后气头企业停车，供应支撑力度将逐步加强。需求端成交维持尚可，市场活跃度仍较好，但各地区产销率较上一个工作日有所回落，仅个别地区能够突破100%。下游复合肥采购及淡储采购仍将给市场托底，但若价格涨幅较大则中下游接受度仍将受到压制。 整体来看，尿素供应即将下降、库存由增转降、需求相对活跃，供需压力逐步缓解。期货市场同时受到宏观及商品整体情绪提振，盘面向上突破近半个月高点后短期仍将保持偏强态势，但考虑保供稳价大环境，建议谨慎对待上方高点。 【纯碱】 周三纯碱期货价格先抑后扬，主力合约收盘价1505元/吨，微幅上涨0.47%。现货市场基本稳定，贸易商主流地区重碱送到价格1450元/吨左右。 基本面来看，纯碱供应水平窄幅波动，行业开工昨日86.88%附近。需求表现一般，中下游尚未有明确储备意向，市场暂时仍以刚需为主。西北地区运力下降，部分地区货源略显紧张，但当前市场依旧面临高库存压力。 整体来看，纯碱期货盘面再次转向宏观及政策提振，但受制于基本面压力仍存，纯碱大方向宽幅震荡为主。关注宏观政策情绪变化，纯碱库存变化。 【玻璃】 周三玻璃期货价格坚挺震荡，主力合约收盘价1243元/吨，微幅上涨0.73%。现货市场继续下滑，昨日国内浮法玻璃市场均价回落2元/吨至1374元/吨。近期玻璃供应水平稳定，行业日熔量维持15.91万吨。 需求端情绪略有好转，沙河地区产销率仍维持100%以上，其余地区产销也提升至90%以上。产销好转部分原因在于厂家让利出货，但受制于需求起色偏缓，本周玻璃仍有累库预期。 整体来看，玻璃产业心态偏薄弱，期货盘面情绪走高且后期增量刺激政策预期仍存。预计玻璃期价继续受到提振，但波动幅度也有所增加。关注商品市场整体走向、玻璃现货成交情况、本周库存数据。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：11月27日尿素期货仓单数量5695张，较上一交易日无变化，有效预报量539张。 2、隆众数据：11月27日尿素行业日产19.21万吨，较上一工作日增加0.04万吨(修正：上一日19.17万吨)，较去年同期增加1.15万吨;行业开工85.00%，较去年同期81.98%回升3.02个百分点。 3、11月27日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1810，+10;河南1800，持平;河北1820，持平;安徽1810，持平;江苏1830，持平;山西1740，+10。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：11月27日纯碱期货仓单数量1455张，较上一交易日+468张，有效预报量2785张;玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化。 2、11月27日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1600~1630，重碱1650~1750;华中轻碱1380~1600，重碱1500~1600;华东轻碱1450~1600，重碱1500~1650;华南轻碱1650~1750，重碱1700~1800;西南轻碱1500~1600，重碱1600~1700;西北轻碱1100~1250，重碱1100~1250。 3、隆众数据：11月27日纯碱行业日度开工率86.88%，日损失量1.56万吨，日环比基本持平。 三、图表分析三、图表分析