基本面压力难有效缓解 尿素价格窄幅震荡为主

发布时间：2024-12-23 11:38:32作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 12月20日，尿素期货主力合约收涨0.17%至1743.0元。 资金流向 12月20日收盘，尿素期货资金整体流出345.36万元。 背景分析 需求端，下游刚需跟进为主，整体市场情绪观望。复合肥成品肥库存高位攀升，市场向下沉淀较慢，装置开工率连续六周抬升后回落，对尿素的需求支撑减弱;淡季储备少量跟进，供需格局改变有限状态下，追涨情绪不足。 后市展望 受消息刺激，尿素期现货市场短暂回暖，但基本面压力仍难有效缓解，价格持续性上涨动力不足，短期盘面建议承压偏弱震荡思路对待，继续关注消息面扰动。 研报正文研报正文 【策略分析】 今日尿素主力高开后偏弱运行，收盘价格重心有所下移。现货方面，昨日成交好转，今日工厂报价顺势小幅上调，但涨后下游跟进放缓，预计价格上涨动力不足，前期待发支撑下，短时现货价格窄幅震荡为主。 供应端，日产维持在18万吨附近，后续西南部分装置仍有检修，但预计日产难有明显收窄。需求端，下游刚需跟进为主，整体市场情绪观望。复合肥成品肥库存高位攀升，市场向下沉淀较慢，装置开工率连续六周抬升后回落，对尿素的需求支撑减弱;淡季储备少量跟进，供需格局改变有限状态下，追涨情绪不足。成本端煤炭延续弱势，港口、电厂库存偏高，交投氛围冷清，短期煤价缺乏止跌上涨驱动。 总体上，我们认为受消息刺激，尿素期现货市场短暂回暖，但基本面压力仍难有效缓解，价格持续性上涨动力不足，短期盘面建议承压偏弱震荡思路对待，继续关注消息面扰动。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2505合约1755元/吨高开后偏弱运行，最终收于1743元/吨，收成一根上、下影线均较短的小阴线，涨幅0.17%，日成交量减半，持仓量196295手(-1631手)。前二十名主力持仓席位来看，多头-4160手，空头+4132手。其中，宏源期货净多单增加1201手、西南期货净多单增加442手、一德期货净多单减少1379手;银河期货净空单增加4501手、东证期货净空单增加1553手、国泰君安净空单增加1105手、中信期货净空单减少2111手。 2024年12月20日，尿素仓单数量6510张，环比上个交易日+137张，其中衡水棉麻+75张、宁陵史丹利+74张、云图控股-10张、河北东光-2张。 现货方面：今日工厂报价稳中小幅上涨，涨后成交放缓;山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围多在1650-1670元/吨。 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货盘面价格重心下移，现货稳中小幅上调;以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日走强，1月合约基差22元/吨(+20元/吨)，5月合约基差-23元/吨(+21元/吨)。 供应数据：根据肥易通数据，2024年12月20日，全国尿素日产量17.93万吨，较昨日上升0.05万吨，开工率78.80%。(2024年11月份全国平均日产量18.57万吨，较10月下降0.54万吨，平均开工率81.63%，较10月下降2.38%) 关联品种关联品种尿素所属公司：冠通期货