润都股份机构调研纪要

调研日期: 2024-11-27 珠海润都制药股份有限公司是一家集药物研发、生产、销售为一体的现代化科技型医药企业,成立于1999年,于2018年01月05日在深圳证券交易所上市。公司主营业务为化学药制剂、化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售,产品应用范围涵盖消化性溃疡、高血压、手术麻醉、解热镇痛、抗感染类、糖尿病等多个领域。公司具有完善的质量管理体系,并严格按照国家GMP要求建立药品生产制造中心。现有产品生产线(涵盖原料药、片剂、胶囊剂、制剂中间体(微丸)等)均通过了国家新版GMP认证,部分特色原料药产品通过了世界卫生组织、欧盟、日本等官方认证,部分产品通过了美国FDA现场检查。公司是国家高新技术企业、国家企业技术中心、国家绿色工厂、国家博士后科研工作站、国家知识产权优势企业、广东省省级企业技术中心、广东省工程技术研究中心、广东省创新型企业,具有强大的技术创新能力和坚实的科研基础。公司一直坚持以“专注成就卓越,技术承载未来”的发展理念,在继续保持独具特色药物新剂型(微丸胶囊制剂技术、微丸压片制剂技术等)、肠溶和缓控释制剂技术开发领域领先的同时,积极发展原创新药的开发以及多品种药品的技术升级。 一、参观展厅、固体制剂车间 二、公司介绍 三、交流&问答环节 1、请公司介绍一下珠海总部及荆门子公司的产能利用率情况。 答:珠海公司原有产能利用率已达到较高水平。另外,公司按照欧美GMP的标准,已成功建设年产能达到60亿粒/片的口服固体制剂车间并投入生产。这个车间的建设完成标志着公司在生产能力和技术标准上迈上了一个新的台阶。公司正在通过优化生产工艺流程,提升生产 效率,同时实施精益管理,确保资源的高效利用;积极加大研发投入和提高研发效率,推进CMO、CDMO业务,提高市场推广力度等方式,进一步提高产能利用率。 子公司润都制药(荆门)有限公司设计年产能达4000吨,目前产能仍处于爬坡阶段,相较于2023年同期,有较大幅度提升。未来的产能提升和市场拓展仍有较大空间。 2、请问公司用于生产制剂的原料药中,有多少是来自于本公司的? 答:公司常规销售的制剂产品,其生产用原料药约70%来自于本公司。这主要得益于公司对原料药研发和生产的持续投入以及一体化产业链布局的大力推进。 3、心肌灌注显像(MPI)在国内渗透率比较低的原因? 答:目前,受国内MPI医疗设备配置规模和诊疗习惯影响,MPI医疗技术渗透率相对国外较低。但从长远来看,未来的发展前景是乐观的。核素心肌灌注显像可以精确评估患者负荷和静息状态下的心肌血流灌注情况,从而明确有无心肌缺血以及缺血的面积、程度和部位,能更准确地将患者分为低危、中危和高危。有利于减少不必要的冠状动脉造影检查和冠状动脉血管重建治疗手术,提高冠心病的临床诊断处理水平,符合国家提倡的“精准医疗”理念。 随着国家对“精准医疗”等政策的持续推动和大力支持,预计这些设备将逐渐在更多医院配置,从而提升医疗服务的覆盖范围和水平;医疗机构和医护人员也将逐步改变现有的诊疗习惯,推广MPI诊疗技术,以提高该技术在国内的普及程度,惠及更多患者。 4、公司未来是否有并购重组计划? 答:公司对于投资并购持开放态度,我们将重点关注与公司战略相契合、能够带来协同效应的标的。在此基础上,公司将持续关注行业动态,积极寻找符合自身发展需求的并购机会,并在严格的筛选和评估基础上,谨慎推进相关工作。 5、公司未来创新药的布局计划? 答:公司1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液及其原料药,已顺利完成国家药品监督管理局食品药品审核查验中心专家组的现场核查。一旦这款药品获批上市,对公司而言将具有里程碑意义,有利于增强公司涉足更多创新药研发项目的信心和决心。除此之外,公司也将持续深耕 合成生物学领域,不断探索和突破该领域的前沿技术,以期在未来取得更多的创新成果。 6、请介绍一下公司近年来CMO、CDMO业务的发展情况。 答:近年来,公司CMO、CDMO业务稳步增长,产品涉及中间体、原料药、片剂、胶囊剂、小容量注射剂等。未来公司将持续拓展客户和丰富产品线,提升服务与产品交付能力。 7、公司在院外市场的推广情况? 答:公司依托处方药市场的优势、资源和产品特色,以客户为中心,深入基层广阔市场,积极拓展第三终端;逐步向零售市场拓展,同时有计 划地布局终端药房、线上电商等新型营销渠道,目前已经完成主流医药电商平台品牌合作; 此外通过直供方式与百强连锁建立供应链延伸,企业积极通过建立自有销售团队和构建代理商网络来拓展院外市场和提升品牌连锁的覆盖范围。 8、请从负债、应收账款等财务数据分析公司的运营情况。 答:目前,公司的负债结构合理,负债率处于行业内较低水平。公司前期负债主要用于荆门子公司生产基地建设及珠海公司新建60亿粒/片固体制剂车间,随着产能逐渐释放,公司的现金流和负债将进一步改善。 公司更多产品进入国家集中采购,受其结算政策影响,公司应收账款产生变化,与公司的实际业务开展规模是相符的。同时,公司也会对客户的资质和信用进行严格的审查,确保整体风险处于可控范围内。 在此基础上,公司将进一步加强内部管理,提高资产使用效率。