晶科能源机构调研纪要

调研日期: 2024-11-01 晶科能源是一家全球知名的太阳能科技公司,致力于光伏产业链核心环节的研发制造和清洁能源整体解决方案提供。公司成立于2001年,总部位于中国上海,目前旗下拥有14个全球化生产基地,产品服务于全球160余个国家和地区的3000余家客户,多年位列全球组件出货量冠军。晶科能源在光伏行业中率先建立了从硅片、电池片到组件生产的“垂直一体化”产能,其单晶硅片、电池、组件产能分别达到65GW、55GW和70GW,并建立了行业最大规模的N型电池产能共35GW。公司现有研发和技术人员1,000余名,取得多项国际国内行业标准的主导制定权,并积极布局光伏建筑一体化、光伏制氢、储能等领域,致力于打造新能源生态圈。晶科能源于2022年在上海证券交易所科创板上市,其控股股东晶科能源控股有限公司于2010年在纽约证券交易所上市。 1.如何看待工信部最新《光伏制造行业规范条件(2024年本)》中相关产能建设标准的变化,以及对行业的影响? 最新修订的相关政策文件中对各项标准较征求意见稿有一定提升,有利于引导行业进一步加强技术创新、优化产能布局、提高行业准入门槛,从而促进行业长期健康稳定发展。公司TOPCon现有及在建产线生产工艺和技术行业领先,单位综合水耗较低,可满足最新标准要求。 2.如何看待近期光伏产品出口退税降低对行业的影响? 结合国内光伏行业自律性改革的推进,相关政策短期可有效避免竞争外溢,中长期来看对海外终端价格也可起到正向作用,有利于刺激市场需求,同时也为海外一体化产能带来一定的成本竞争力。公司将凭借良好的海外品牌口碑、完善的销售渠道、多元化的供应链体系积极应对相关政策变化。 3.当前行业自律改革推进效果如何,对未来组件价格和产能出清进程展望? 公司作为行业领军企业,积极拥护和响应行业自律性改革,对相关政策的逐步有序落地持乐观态度。行业协会定期发布的光伏产业链产品成本分析数据,对促进组件市场价格企稳和回暖起到了积极作用,包括公司在内的头部企业在国内招标市场报价均高于该成本价。未来,结合产能相关的行业自律性安排措施的推进,行业供需关系有望持续改善,行业或将逐步回归更健康、更可持续的发展轨道。 4.公司扩产计划如何,是否有新增的扩产规划? 公司当前保持谨慎的产能投放节奏,结合TOPCon技术持续导入新的提效手段,将主要聚焦于现有优势产能的升级和供应链生态的完善。除了已在建设产能和已公告的海外产能之外,公司暂无未披露的新增产能规划。 5.临近年底,公司11、12月的组件排产情况如何? 公司根据市场需求的季节性波动灵活调整排产规划,维持开工率和利润水平合理平衡。为应对年末国内装机的季节性需求,公司11月排产 环比有所提升。结合一季度的传统装机淡季,12月排产计划则略有回落。 6.公司GDR发行事项的最新进展如何? 公司关于境外发行全球存托凭证(GDR)的相关工作目前在稳步推进中,相关申报文件后续仍待上交所审核通过、中国证监会同意注册及备案、德国交易所和金融监管局等批准。有关事项进展公司将根据规定及时履行信息披露义务。 7.如何预判美国市场未来政策和需求走势? 公司持续关注美国市场相关政策变化,同时对美国光伏市场未来长期装机需求保持乐观,人工智能的快速发展将继续拉动美国电力需求向上,同时美联储进入降息周期有利于光伏电站收益率提升。公司将凭借良好的客户关系、领先的全球化能力、多元的海外供应链体系,努力保障对美国市场长期稳定供应。