晶科能源机构调研纪要

调研日期: 2024-06-01 晶科能源是一家全球知名的太阳能科技公司,致力于光伏产业链核心环节的研发制造和清洁能源整体解决方案提供。公司成立于2001年,总部位于中国上海,目前旗下拥有14个全球化生产基地,产品服务于全球160余个国家和地区的3000余家客户,多年位列全球组件出货量冠军。晶科能源在光伏行业中率先建立了从硅片、电池片到组件生产的“垂直一体化”产能,其单晶硅片、电池、组件产能分别达到65GW、55GW和70GW,并建立了行业最大规模的N型电池产能共35GW。公司现有研发和技术人员1,000余名,取得多项国际国内行业标准的主导制定权,并积极布局光伏建筑一体化、光伏制氢、储能等领域,致力于打造新能源生态圈。晶科能源于2022年在上海证券交易所科创板上市,其控股股东晶科能源控股有限公司于2010年在纽约证券交易所上市。 1、对行业需求最新预判? 最新装机数据显示,近期国内集中式地面电站装机增加,分布式保持平稳,预期国内市场全年装机保持平稳增速。此外,近期国家能源局印发相关政策,明确进一步促进新能源利用率、消纳以及配套电网的推进等有利于国内装机进一步释放。海外市场中欧洲短期内由于航运成本增加、电价低位等因素导致需求释放相对缓和,其他海外市场维持相对稳定。 2、东南亚产能开工率和后续产能处置计划? 公司目前在手订单饱和度较高,支撑东南亚产能保持运行,后续将根据市场需求政策变化和全球各基地产能情况灵活调整生产经营计划,在保证产能利用率基础上进一步优化产能结构。 3、7月份公司排产情况如何? 公司根据在手订单交付和产业链价格变动灵活调整排产策略。7月,公司整体开工率维持行业较高水平,但结合部分海外市场需求短期波动,以及部分上游环节由于短期供给错配带来的外采经济性,公司也会采取部分外采进行综合降本。 4、近期公司外资持仓占比以及变化原因? 根据公开市场信息,公司近期沪股通持仓波动较为明显,外资持仓比例短期快速上升和下降,但总体相较于年初仍有所增加。公司全球化程度较高,技术、市场份额的行业领先地位日益凸显,未来也将加强对海外投资者的沟通与影响力。 5、如何看待行业愈发重视专利保护?公司专利情况如何? 对知识产权的尊重是现代企业文化和健康营商环境的必要组成部分。作为科技企业,专利是研发创新和技术领先的准入门槛和基本保障,也是企业高水准ESG的重要基础。截至目前,公司已累计申请专利超过3800个,专利授权超过3500件,成为光伏产业拥有专利申请和授 权数量最多的企业之一,同时还是拥有型TOPCon 相关技术专利数量最多的企业。 6、当前市场环境下,企业最为关键竞争力是什么?什么样的企业会退出? 当前较为激烈的市场竞争之下,最为重要竞争力在于全球化的市场能力,另外还有技术可持续创新迭代、以及企业的精细化管理。未来,没有市场能力、没有技术能力、没有持续现金流入的企业会逐渐被市场淘汰。 7、如何看待近期行业转债价格波动?公司是否会采取相关措施? 近期由于市场流动性等原因可转债市场整体价格调整较大,对公司转债价格短期也有所影响。公司基本面没有发生变化,未来也将持续稳健经营,不断提升经营质量和市场价值。