智驾提速，算力下沉

智驾提速，算力下沉 【现状：算力加速提升，智能驾驶加速发展中】 增持（维持） L2成为市场主流，渗透率逐步攀升。智能驾驶技术的快速进步，尤其是L2及以上级别的系统，主要源于近年来计算能力的提升、传感器技术的成熟以及AI算法的优化。自2021年起，随着自动驾驶硬件成本的下降、数据处理能力的提升以及行业法规的逐步放开，自动驾驶技术的商用化进程加快，L2级别的自动驾驶系统逐渐成为主流配置，大多数中高端车型，包括特斯拉、奔驰、宝马等已经开始标配L2系统。L2+和L2++功能是L2的进一步增强，增加更多的高级功能，如自动变道、自动泊车、交通拥堵辅助等，目前渗透率相对较低。L3级别在特定条件下可以实现完全自动驾驶，驾驶员仅需在系统无法应对时介入，目前还处于试验阶段，全球范围内的渗透率较低，主要出现在自动驾驶出租车、封闭区域或部分测试车队中。 作者 分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com 【当下热点：NOA和L2】 NOA推动了L2到L3的过渡，成为智能汽车和自动驾驶领域的核心竞争力之一。NOA（Navigate on Autopilot）是自动驾驶领域的升级功能，最早由特斯拉推出，特斯拉的Autopilot和FSD套件中包含了城市NOA和高速NOA的功能，目前的高速NOA提供自动巡航、自动变道、超车、自动进出匝道等功能，城市NOA需要在高精度的地图、实时数据和感知能力上具备更高的要求，能够处理交叉口、红绿灯、行人等动态交通情况。目前NOA技术的渗透率整体处于上升阶段，没有广泛普及到所有车型，主要集中在高端电动车和一些配备ADAS系统的传统豪华车上。 分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan@gszq.com 分析师石瑜捷执业证书编号：S0680523070001邮箱：shiyujie@gszq.com 相关研究 1、《通信：英伟达财报背后的启示》2024-11-232、《通信：AI应用起势，软硬件共振可期》2024-11-173、《通信：光学“黑科技”与国产新动力》2024-11-09 【智驾热点背后：算力应用场景的落地与需求的扩大】 随着L2、高速NOA和城市NOA等技术的逐步商用化，对算力（尤其是边缘侧算力）的需求也在持续扩大。从L2到NOA的升级，不仅仅是软件和算法的进步，更是硬件计算能力的不断提升，从最初的传统车载计算平台到如今需要高性能GPU、AI芯片以及云端计算的支持，算力已经成为智能驾驶技术落地的关键因素： ➢算力应用场景的扩展：随着算力的逐步普及和进步，未来的智能驾驶将不再局限于高端车型，而是逐步渗透到更多中低端车型中，比如越来越多的中端车型将开始配备L2+或高速NOA系统和城市NOA系统，应用场景将会伴随车企竞争而加速拓宽，智驾有望成为未来车企竞争的核心力之一。 ➢算力总需求的扩大：一方面，智驾落地加速，智驾系统需要实时处理来自传感器（如摄像头、雷达、激光雷达等）的大量数据并迅速转化为驾驶决策，远程云计算具备网络延迟风险，因此边缘算力成为核心需求；另一方面，随着智驾系统功能逐步扩展，处理的数据量和计算 复杂度也会增加，尤其是在处理复杂的城市交通场景时，需要对对动态障碍物、路况变化、交通信号等进行实时分析，会消耗大量的计算资源，因此，随着智驾的提速，车辆端的边缘算力需求也将大幅上升。 综上，我们坚定看好算力板块，未来伴随着下游各领域应用场景的加速落地，无论是AI侧还是边缘侧的算力需求都会呈现指数级上升趋势，因此当下时点，我们依旧看好“易中天”为代表的光模块龙头，同时建议重视边缘算力尤其是智驾相关领域的发展，建议关注华测导航、美格通信、海格通信、广和通、慧翰股份等。 建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 内容目录 1.投资策略：智驾提速，算力下沉............................................................................................................................42.行情回顾：通信板块上涨，区块链表现最优...........................................................................................................53.周专题：智驾提速，算力下沉...............................................................................................................................64.IDC：2028年人工智能基础设施投资将突破1000亿美元大关.................................................................................85.TrendForce：预计到2027年AI与互动需求将推动人型机器人市场产值突破20亿美元............................................96.GPT-4o系列AI模型加持，微软LlamaParse文档解析能力全面升级......................................................................107.软银拟再向OpenAI投资15亿美元.....................................................................................................................118.鸿海斥资2.4亿元取得美国得州土地拟扩增AI服务器产线..................................................................................129.美国AI搜索独角兽Perplexity估值已达90亿美元，搜索频次是谷歌三倍..............................................................1310.英伟达推出Fugatto，音乐制作新神器...............................................................................................................1411.Hugging Face发布SmolVLM开源AI模型：20亿参数，用于端侧推理，体积小、速度快.....................................1512.风险提示.........................................................................................................................................................15 图表目录 图表1：通信板块上涨，细分板块中区块链表现最优................................................................................................5图表2：本周广博股份领涨通信行业.........................................................................................................................5图表3：自动驾驶各级别详情...................................................................................................................................6图表4：AI基础设施投资预测..................................................................................................................................8图表5：全球人形机器人市场规模估计.....................................................................................................................9 1.投资策略：智驾提速，算力下沉 本周建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。 铜链接：沃尔核材、精达股份。 算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。 卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 本周观点变化： 本周海外算力投资市场波动较大。受三季度财报未达最高预期的持续影响，英伟达股价本周下跌2.61%，但周五半导体板块拉升，英伟达周五单日涨幅达2.15%。亚马逊本周涨幅达5.46%，本轮股价上涨主要原因是上周末亚马逊宣布向其合作伙伴Anthropic追加第二笔40亿美元投资并在数据中心部署其自研的Trainium2芯片，此举大幅提振投资者信心，拉动股价周一上涨2.2%，周二上涨3.18%。国内市场上，受益于AI景气度持续以及迎来新故事带来的远期期待，光通信“四小龙”均上涨，太辰光、德科立、源杰科技、腾景科技分别实现涨幅4.17%、6.36%、10.3%、0.36%；受益于国产芯片需求持续扩张，寒武纪本周上涨14%。 长期来看，我们认为AI算力板块的叙事逻辑依然坚挺，仍坚定看好算力板块，未来伴随着下游各领域应用场景的加速落地，无论是AI侧还是边缘侧的算力需求都会呈现指数级上升趋势，且目前智能驾驶的高速发展背后也是对算力需求的持续扩大。因此当下时点，我们依旧看好“易中天”为代表的光模块龙头，同时建议重视边缘算力尤其是智驾相关领域的发展，建议关注华测导航、美格通信、海格通信、广和通、慧翰股份等。 2.行情回顾：通信板块上涨，区块链表现最优 本周（2024年11月25日-2024年11月29日）上证综指收于3326.46点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>万得全A>万得全A（除金融，石油石化）>中小板综>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现优于上证综指。 从细分行业指数看，区块链、云计算、卫星通信导航网分别上涨12%、7.9%