AI反攻买主题——关注算力、智驾和华为

市场风偏拐点或出现，主题轮动机会将至。9月底，政策协同发力提振资本市场，宽流动性推动投资者信心与风险偏好上移，计算机指数快速修复。计算机在超跌后估值修复，结合宏观经济向好预期，仍有成为牛市投资主力军的潜质。科技创新、自主可控、AI将成为主题关键词。

核心观点与关键数据：

1. 政策支持：国务院新闻办公室及中共中央政治局会议强调货币政策与财政政策协同，提出提振资本市场，政策节奏、落地速度与增量资金规模超预期。
2. 市场表现：9月24日至10月8日，沪深300、计算机指数分别上涨26.98%、45.18%；10月9日回调，但计算机仍具潜力。
3. 主题方向：新质生产力与自主可控具备长期增长空间，关注算力、智驾和华为相关行情。
4. 国产算力：地方算力建设、云厂商AI投资（腾讯、百度、阿里巴巴）及运营商采购（2024年7月中国电信集采10.53万台国产服务器，占比67.5%）推动算力景气度。
5. 特斯拉智驾：RoboTaxi及FSDv13发布在即，FSDv13平均接管里程提升约6倍，技术壁垒强大，25年Q1有望在中国上线，或推动中国车端硬件突破。
6. 鸿蒙生态：原生鸿蒙公测开启，设备数超9亿，开发者254万，应用生态覆盖18大垂域，微信鸿蒙版内测启动。

投资建议：

• 算力：海光信息、中科曙光、神州数码等。
• 智驾：经纬恒润、世运电路、华阳集团等。
• 鸿蒙：润和软件、软通动力、九联科技等。

风险提示：政策落地不及预期、地缘政治冲突、下游IT预算不及预期。