中信社服特海国际大涨点评事件特海国际今天股价上涨超过20

事件：特海国际今天股价上涨超过20%。 对于开店、Q4翻台、利润率优化节奏等，目前相较本周初公司指引无进一步变化。 我们认为，Q3利润率的稳健兑现，带来公司估值的修复机会。 单店：24Q3特海国际平均翻台率为3.8轮，同比+0.1次/天、环比+0.1次/天，客流量持续提升，共接待客流740万人次，同比增长4.2%。 【中信社服】特海国际大涨点评 事件：特海国际今天股价上涨超过20%。 对于开店、Q4翻台、利润率优化节奏等，目前相较本周初公司指引无进一步变化。 我们认为，Q3利润率的稳健兑现，带来公司估值的修复机会。 单店：24Q3特海国际平均翻台率为3.8轮，同比+0.1次/天、环比+0.1次/天，客流量持续提升，共接待客流740万人次，同比增长4.2%。 同时24Q3客单价提升8.9%，拉高单店表现。 预计Q4有望保持类似趋势。 开店：由于工期、证件周期等原因，公司24Q3未开设新店，但于10月成功开设柬埔寨首店，截至11月25日全年已新开9家门店，预计全年开店数量将达到双位数，拓店速度稳健。 管道中门店10余家，我们预计明年开店数量或快于今年。 试新：集团也于新加坡试点新品牌嗨嗨有料火锅，人均单价约为仅20新币，试营业时间为11月28日-30日，拓宽不同价格带定位的消费客群。 24Q3公司在全球范围内累计优化上新产品300余次，涵盖了锅底、菜品、小吃等多个品类，积极满足消费者口味变化。 管理：公司积极使用三张表管理工具提升店经理的管理水平，对经营细分场景进行更细致地梳理和规范，同时推进双管店政策，并且研究在门店之内划分出更小的作战单元，以提升集团内部的管理效率及整体门店的经营结果。 看好公司收入增长潜力及盈利能力改善，我们维持2024~2026年核心净利润预测，对应每股收益为0.47/0.56/0.72港元，现价对应PE为35x、29x、23x，维持“买入”评级。