REITs政策利好加速释放，三季度整体出现回调
政策利好加速释放：
- 2024年7月6日，国家发展改革委发布通知，宣布基础设施REITs进入常态化发行新阶段。
- 2024年8月6日，国家发展改革委发布通知，提升REITs项目申报材料的标准化、规范化水平。
- 2024年8月11日，国务院发布意见，支持符合条件的绿色转型相关项目发行REITs。
- 2024年9月20日，证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，提升风险控制指标体系的完备性和科学性。
市场行情及分析：
- 三季度REITs指数横盘震荡，整体表现弱于股债市场，三季度末相较于二季度末整体下跌0.91%。
- 交易缩量明显，9月27日换手率仅为0.28，是2023年11月3日以来的最低点。
- 保障房类、能源类、环保类REITs二级市场价格保持正增长；产业园类、高速公路类REITs分化较大，但绝大多数实现正增长；仓储物流类REITs整体表现低迷；消费类基础设施REITs二级市场价格出现分化。
- 37只REITs完成至少一次分红，合计分红金额为66.56亿元，高速公路类分红金额较大。
各板块REITs业绩分析：
- 产业园类：二线城市产业园出租率环比下滑，一线城市部分项目稳定；国泰君安东久新经济REIT、华夏合肥高新REIT以及中金湖北科投光谷REIT分派率均超5%。
- 保租房类：出租率整体维持较高水平，国君城投保租房REIT的江湾社区和光华社区出租率环比提升；华夏华润有巢REIT、中金厦门安居REIT和华夏北京保障房REIT2024年年化分派率分别是7.08%、6.43%和6.24%。
- 高速公路类：营收同比提升20.57%，环比提升27.14%；可供分配资金同比提升27.54%，环比提升51.95%；国金中国铁建高速REIT、浙商沪杭甬REIT和易方达深高速REIT2024年年化分派率均超过10%。
- 能源类：合计实现9.39亿元的营收，同比提升3%；合计实现4.67亿元的可供分配资金，同比下降27.22%；中航京能光伏REIT、中信建投明阳智能新能源REIT和鹏华深圳能源REIT2024年年化分派率均超过10%。
- 环保类：合计实现1.75亿元营收，同比下降7.87%；合计实现0.46亿元可供分配资金，同比下降31.93%；富国首创水务封闭式REIT和中航首钢绿能REIT2024年年化分派率分别为9.02%和5.00%。
- 仓储物流类：合计实现1.95亿的营收，同比增加8.49%；合计实现1.55亿元可供分配资金，同比增加13.67%；嘉实京东仓储基础设施REIT、中金普洛斯、华夏深国际REIT和红土创新盐田港REIT分派率分别为5.91%、5.18%、4.99%和4.59%。
- 消费类：合计产生3.77亿元营收，环比上涨26.19%；合计实现1.92亿元可供分配资金，环比增长25.26%；华安百联消费REIT年化分派率最高为9.04%。
风险提示：
- REITs资产经营不确定风险。
- 流动性风险。
- REITs审批速度不及预期。
- 政策出台不及预期的风险。
