国债期货日报：长债向上，关注新兴产业推进

核心观点

• 市场分析：
  • 国内：深交所公开创业板审核指南，涵盖先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域；国债期货收盘，30年期主力合约上涨，10年期及5年期主力合约下跌。
  • 海外：美联储会议纪要显示仍存降息空间，但将采取“循序渐进”方式；美国10月新屋销售环比下降，11月消费者预期指数改善；特朗普称可能对华商品加征10%关税。
• 策略建议：
  • 单边：2503中性。
  • 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2503-2×TS2503）。
  • 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速收紧风险。

关键数据

• 国债期货成交及价格变动：
  • 30年期主力合约结算价涨0.21%。
  • 10年期、5年期主力合约结算价回落0.01%。
  • 2年期主力合约结算价回落0.01%。
• 财政数据：
  • 1-10月国有企业营业总收入同比增长0.9%。
  • 1-10月国有企业利润总额同比下降1.1%。
• 美国经济数据：
  • 10月新屋销售环比下降17.3%。
  • 11月消费者预期指数92.3（前值89.1，修正91.9）。

研究结论

• 市场短期波动受国内外经济数据及政策预期影响，建议关注稳增长预期下的机会，以及收益率曲线陡峭化带来的套利机会。
• 中期来看，国债期货存在调整压力，套保建议采用远月合约。