国债期货日报：制造业数字化转型推进，长债回落

核心观点

• 市场分析：
  • 国内：关注低空经济等新产业政策推进，包括增值电信业务扩大对外开放试点、制造业数字化转型、低空经济培育等。国内汽柴油价格上调，金融监管总局支持商业养老金业务试点。
  • 海外：加拿大央行降息50bp，英国央行行长贝利表示通胀回落快于预期，暗示下月可能继续降息。
• 策略：
  • 单边：建议关注2412合约偏空。
  • 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）的机会。
  • 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速收紧风险。

关键数据

• 国债期货收盘：
  • 30年期主力合约结算价回落0.45%。
  • 10年期主力合约结算价回落0.19%。
  • 5年期主力合约结算价回落0.11%。
  • 2年期主力合约结算价回落0.05%。
• 海外央行政策：
  • 加拿大央行政策利率3.75%（降息50bp）。
  • 英国通胀回落快于预期，贝利暗示英国央行可能继续降息。

研究结论

• 市场短期承压，但长期看稳增长政策有望提供机会。套利和套保策略需结合收益率曲线和经济预期变化灵活调整。