- 事件:中国电力公告,2024年10月合并总售电量为9,750,483兆瓦时,同比增长20.59%;首10个月合并总售电量为108,220,668兆瓦时,同比增长30.56%。具体售电量按发电厂类型列示。
- 点评观点:
- 10月风电同比增长39.89%,煤电同比增长30.42%,水电同比下降25.15%。
- 除水电季节性回落外,风电/煤电/天然气发电均实现高增长,风电增长受益风资源改善及公司资产收购/自建装机增量。
- 公司在同行售电量增长数据对比中表现优异,多元发电组合支撑业绩稳定增长。
- 近期电力板块受广东2025年长协电价预期下行影响,但公司广东地区机组装机仅占10%,整体影响较小。
- 研究结论:
- 中长期持续看好公司业绩和派息稳定增长,以及重组水电资产回A带来整体估值提升。
- 建议重点关注。