原油日报：黎以推动停火谈判，油价大幅回落

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 1月原油期货收跌2.30美元，跌幅将近3.23%，报68.94美元/桶。布伦特1月原油期货收跌2.16美元，跌超2.87%，报73.01美元/桶。上期所原油期货2401合约夜盘收跌2.00%，报528.10元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.以媒称以色列安全内阁将开会批准与黎真主党停火协议，黄金原油重挫。(来源：Bloomberg) 3.特朗普团队正准备大型能源计划，促进天然气出口和石油钻探，上任首日即推出。(来源：华尔街见闻) 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.阿塞拜疆能源部长：欧佩克+可能在12月1日的会议上讨论维持当前石油减产措施。(来源：Bloomberg) 5.哈萨克斯坦能源部长阿尔马萨达姆·萨特卡利耶夫（Almasadam Satkaliyev）周一表示，哈萨克斯坦正考虑在中期通过巴库-第比利斯-杰伊汉（BTC）管道运输其大部分石油出口。此举将使哈萨克斯坦减少对俄罗斯的依赖，因目前俄罗斯转运了哈萨克斯坦出口的大部分。(来源：Bloomberg) 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 6.沙特9月石油出口同比下降24.5%。(来源：Bloomberg) 投资逻辑 以色列和黎巴嫩即将达成停火协议，这将大大缓和中东战线的紧张局势。该协议将满足以色列的大部分要求，包括将真主党部队推到利塔尼河以北，用黎巴嫩正规军和联合国部队取而代之，成立一个由美国领导的新的监督委员会，以及美国确认如果该委员会无法阻止真主党重新武装，以色列有采取行动的自由。这一协议将标志着真主党的妥协，此前真主党曾以结束加沙战争为停火条件。如果真主党停火，伊朗相关石油设施受到以色列打击的概率也将下降。 ■策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 ■风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件 上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶..........................