传媒行业周观点：10月份AI应用流量增长超13%，11月112款游戏版号下发

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(11.18-11.24) 上周传媒行业（申万）下跌2.06%，居市场第18位，跑赢沪深300指数。根据伽马数据AI十月份AI应用报告显示，十月份AI产业景气度持续提升，全球AI应用流量环比增长13.64%，总访问量超60亿，Chat助手类产品流量上升超过6亿次，整体流量的占比重回60%以上，融资方面虽然有所降温，但广告方面AI应用广告投放金额超4亿，近半年翻了5倍，KIMI与腾讯元宝分别以172%和326%的增长领跑。我们认为Chat助手类仍然是AI产业重点布局方向，力争其他品类全面开花，头部产品仍为市场关注核心，随着技术更迭，未来将会有更多AI爆款产品的出现，同时多模态也是市场发展中心之一，持续驱动传媒行情增长；游戏方面，国内版号及进口版号持续稳定发放，我们认为保证了游戏市场的新游供给，为市场增长提供一定潜力，同时《黑神话：悟空》获金摇杆奖年度游戏，并提名TGA“年度最佳游戏”，表明游戏内容仍然是王道，看好后续IP持续开发的潜力。 百度推出小度AI眼镜，CTR发布9月份广告市场报告智谱推出“清影”升级版，《宝可梦大集结》国服正式上线国庆档影片表现分化，看好后续电影市场发力回暖 ⚫投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC应用落地公司。3236 行业新闻： ⚫游戏：1）《黑神话：悟空》获金摇杆奖年度游戏，并提名TGA“年度最佳游戏”；2）11月112款游戏版号下发，本年第六批进口版号共7款获批。 ⚫AI：1）伽马数据发布10月份AI应用报告：流量增长超13%，国内AI投放金额破4亿。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 分析师:李中港执业证书编号：S0270524020001电话：02032255208邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1核心观点及投资建议.......................................................................................................3 1.1核心观点................................................................................................................31.2投资建议................................................................................................................3 2传媒行业周行情回顾.......................................................................................................3 2.1传媒行业涨跌情况................................................................................................42.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................52.3个股表现与重点个股监测....................................................................................6 3传媒行业周表现回顾.......................................................................................................7 3.1游戏........................................................................................................................73.2影视院线................................................................................................................9 4行业新闻与公司公告.......................................................................................................9 4.1行业及公司要闻....................................................................................................94.2公司重要动态及公告..........................................................................................10 5风险因素.........................................................................................................................11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................4图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................5图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................5图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................5图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................6图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................7图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................7图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................8图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................8图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................9图表13：上周票房榜单（含服务费）............................................................................9图表14：传媒行业股东增减持情况..............................................................................10图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................10图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................10图表17：传媒行业股权质押情况..................................................................................11 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 根据伽马数据AI十月份AI应用报告显示，十月份AI产业景气度持续提升，全球AI应用流量环比增长13.64%，总访问量超60亿，Chat助手类产品流量上升超过6亿次，整体流量的占比重回60%以上，融资方面虽然有所降温，但广告方面AI应用广告投放金额超4亿，近半年翻了5倍，KIMI与腾讯元宝分别以172%和326%的增长领跑。我们认为Chat助手类仍然是AI产业重点布局方向，力争其他品类全面开花，头部产品仍为市场关注核心，随着技术更迭，未来将会有更多AI爆款产品的出现，同时多模态也是市场发展中心之一，持续驱动传媒行情增长；游戏方面，国内版号及进口版号持续稳定发放，我们认为保证了游戏市场的新游供给，为市场增长提供一定潜力，同时《黑神话：悟空》获金摇杆奖年度游戏，并提名TGA“年度最佳游戏”，表明游戏内容仍然是王道，看好后续IP持续开发的潜力。 1.2投资建议 把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。传媒子行业积极探索业务增长点，小游戏、微短剧新生态发展态势迅猛，生成式AI赋能行业各个领域，推动市场全新发展。 1）游戏：2023年中国游戏市场显著回暖，随着版号持续常态化发放，新品上线节奏维稳，移动端热门IP及客户端3A大作新游备受市场关注，蓄势待发，看好游戏景气度上升，有望带动2024年下半年市场实现稳步增长。同时各大游戏厂商以小游戏为市场增长点，倚靠自身游戏研发经验，开拓新玩法、新题材、新风格的创意小游戏，达到容纳更多体量的用户，实现整体精品化、多样化及差异化布局，挖掘海外市场机会，并探索发行新模式，助力国内游戏市场释放新增量，看好24年下半年发展空间。建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。 2）影视：在长剧集限制注水，提质减量的趋势下，体量轻、节奏快、时长短的微短剧品类特色日渐成熟，长、短视频平台纷纷发力微短剧，市场规模呈现高速增长态势，同时随着监管加严，优质公司入局，微短剧逐渐精品化、专业化、规范化，2024年平台将深挖微短剧商业价值，构建营销新模式，并促进微短剧与文旅、网文、AI等行业深度融合，积极挖掘“微短剧+”市场潜力。建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台。 3)生成式AI：自身发展：21世纪加速人工智能领域探索，在国家指导