传媒行业周观点：7月第二批游戏版号下发，版号审批愈发常态化，米哈游新作《绝区零》全球同步首测

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 7月第二批游戏版号下发，版号审批愈发常态化，米哈游新作《绝区零》全球同步首测 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) ——传媒行业周观点(08.01-08.07) [Table_ReportDate] 2022年08月08日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌1.40%，居市场第11位，跑输沪深300。 7月第二批游戏版号下发，游戏版号审批愈发常态化。国家新闻出版署官网于8月1日公布了7月第二批游戏版号。本批次共有69个版号，7月份合计审批版号共136个，7月过审版号数量超过4月和6月过审版号数量总和。从本次版号发放情况来看，中小厂商仍是主要的版号获得者，腾讯、网易等游戏大厂已经连续四次缺席获批版号列表。我们认为，7月第二次版号的下发向市场释放强积极信号：主管机构正在落实扩大审批试点并缩短游戏审批周期的等发展要求，未来游戏版号审批将会保持提速增量的趋势。米哈游新游《绝区零》全球同步开测，都市潮酷题材配合高水平美工，继续引爆玩家期待。8月5日米哈游宣布开启新游《绝区零》的首次测试。本次测试成功打消了质疑与改善了低预期。《绝区零》的战斗游戏机制与市面上同类游戏机制不同，注重战斗的技巧性和输出的连续性，营造出一种纯粹且爽快的游戏体验。配合米哈游一贯的高水平美工设计，《绝区零》在调整画风后依旧为玩家提供了高质量、高细节的游戏画面，收获全球玩家的一致赞赏。我们认为米哈游通过本次测试，向世界展现了米哈游成熟的工业能力和独一档的创作能力，有效提振国产自研游戏市场信心。我们将持续关注《绝区零》进一步动向。 投资要点： ⚫ 游戏：1）《2022年上半年日本移动游戏市场洞察》发布，上半年日本玩家支出保持增长，日本市场仍对全球手游市场产生显著贡献。2）7月暑期档新品手游流水表现数据出炉，腾讯、网易各自凭借超人气IP新游，位列第一第二。3）《2022互联网广告市场半年大报告》发布，上半年中国互联网广告市场规模降低，游戏买量投入缩水。4）7月第二批游戏版号下发，游戏版号审批愈发常态化。5）米哈游新游《绝区零》全球同步开测，都市潮酷题材配合高水平美工，继续引爆玩家期待。6）《英雄联盟》考虑停止推出新英雄。7）任天堂、索尼发布季度财报，本季度营业收入下滑，原因是软硬件消费预期降低与全球芯片短缺。8）动视暴雪公布季度财报，营收、净利润和玩家数量全线下滑。 ⚫ 影视：1）拓普数据发布《7月中国电影市场研究报告》，7月内地电影总票房同比增长，电影市场进一步复苏。2）腾讯减持华谊兄弟股份。 ⚫ 元宇宙：国家网信办公布第九批境内区块链备案，网易、阿里在列。 ⚫ 互联网：阿里发布Q1财报，优酷日均付费用户同比增长15%。 ⚫ 投资建议：顺应政策导向推动行业改革，把握元宇宙概念带来创新需求。1）游戏：政策引导整体行业长期健康发展，游戏防沉迷、游戏出海、云游戏将会是未来行业关注重点。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、出海能力较强的头部公司；2）数字媒体：平台开始逐步迈入“降本增效”，网络电影行业结构优化，是各个视频平台2022年重点发展方向之一；3）广告营销：梯媒景气依旧，看好梯媒广告；4）元宇宙：建议关注虚拟人、AR/VR硬件产业链、AR/VR内容生态建设相关公司。 ⚫ 风险因素：监管政策趋严；新游延期上线及表现不及预期；出海业务风险加剧；疫情反复风险；VR内容建设不及预期；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 《暗黑破坏神：不朽》国服上线，热度火爆未来可期，Meta的AR、VR部门亏损持续，但仍将增加投资 整体市场同比继续下降，《暗黑破坏神：不朽》表现亮眼 基金持仓占比进一步下降，头部公司仍受青睐 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 李中港 电话： 17863087671 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4094 [Table_Pagehead] 证券研究报告|传媒 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................. 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 ..................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 ..................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ........................................................................................................ 6 2.1 游戏 ......................................................................................................................... 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................. 8 3 行业新闻与公司公告 ........................................................................................................ 9 3.1 行业及公司要闻 ..................................................................................................... 9 3.2 公司重要动态及公告 ........................................................................................... 12 4 投资建议 .......................................................................................................................... 13 5 风险提示 .......................................................................................................................... 14 图表1： 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................... 3 图表2： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................ 3 图表3： 传媒各子行业周涨跌情况（%） ........................................................................ 4 图表4： 传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） .................................................... 4 图表5： 申万传媒行业估值情况（2015年至今） ......................................................... 4 图表6： 申万传媒行业周成交额情况 .............................................................................. 5 图表7： 申万传媒行业周涨跌前10（%） ....................................................................... 5 图表8： 申万传媒行业年涨跌前10（%） ....................................................................... 6 图表9： 重点跟踪个股行情 .............................................................................................. 6 图表10： 中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 ......................................................... 7 图表11： 游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） ........................................ 7 图表12： 新游预约Top5排行（iOS、安卓） ................................................................ 8 图表13： 电影周票房及环比增速变动情况 .................................................................... 8 图表14： 上周票房榜单（含服务费） ............................................................................ 9 图表15： 传媒行业大宗交易情况 .................................................................................. 12 图表16： 传媒行业限售解禁情况（未来三个月内） .................................................. 13 图表17： 传媒行业股权质押情况 .................................................................................. 13 [Table_Pagehead] 证券研究报告|传媒 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 15 页 1 传媒行业周行情回顾 1.1