基础化工行业周报：生物柴油原料价格下降，脂肪醇市场价格延续上涨

基础化工 2024年11月24日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 李思佳（联系人）lisijia@kysec.cn证书编号：S0790123070026 本周行业观点1：UCO出口退税取消，相关下游生物柴油企业有望受益 2024年11月15日，中国财政部、税务总局联合发布《关于调整出口退税政策的公告》，将于2024年12月1日起取消化学改性动植物油13%的出口退税。政策发布后，国内餐厨废油市场价格出现大幅下挫。据卓创资讯数据，截至2024年11月19日，酯基生物柴油均价为7000元/吨，酯基生物柴油周度利润为76元/吨，虽然利润打开盈利窗口，但利润面相对薄弱，按照欧盟36.4%的反倾销关税来计算，酯基生物柴油基本处在盈亏水平线附近，未来若废弃油脂价格进一步下降，相关下游生物柴油企业有望受益。受益标的：卓越新能、嘉澳环保等。 本周行业观点2：原料端棕榈仁油价格高位支撑，脂肪醇市场价格延续上涨 相关研究报告 由于原料端棕榈仁油价格高位不减，且国内货源较少，以及国内外均有企业不同程度时间范围的停工检修，本周脂肪醇价格维持高位。据百川盈孚数据，截至11月21日，中碳醇（C 12-14醇）市场参考价格区间为21800-22200元/吨；高碳醇（C 16-18醇）市场参考报价15500-16000元/吨。目前国内部分下游刚需高价接货，但部分下游等待市场反馈，接货不易。 《棕榈油短期价格存涨价预期，丁辛醇 本 周 价 格 上 涨—行 业 周 报 》-2024.11.17 《百菌清、代森锰锌库存低位，VA、VE、赖氨酸、苏氨酸价格上行—行业周报》-2024.11.10 本周行业新闻：华锦阿美项目首台千吨级大型设备起立等 【华锦股份】11月13日，华锦阿美精细化工及原料工程项目首台千吨级加氢反应器一次吊装成功，标志着华锦阿美精细化工及原料工程项目吊装工程正式拉开了序幕。该项目主要建设内容包括新建1500万吨/年炼油、165万吨/年乙烯、200万吨/年PX等32套生产装置及配套设施。据华锦股份投资者问答，该项目由公司大股东北方华锦集团负责实施推进,公司将在适当的时间以适当的方式参与。受益标的：华锦股份。 《供给侧改革引领化工牛市—化工行业2025年度投资策略》-2024.11.8 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、盐湖股份等；【硅】新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。 【其他】华锦股份等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现..............................................................................................................51.1、化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深300指数1.97%................................................................................51.2、本周行业观点：生物柴油原料成本有望下降，脂肪醇市场价格延续上涨............................................................61.2.1、生物柴油：UCO出口退税取消，相关下游生物柴油企业有望受益...........................................................61.2.2、脂肪醇：原料端棕榈仁油价格高位支撑，脂肪醇市场价格延续上涨.........................................................71.3、本周重点产品跟踪：工业级磷铵市场价格上涨，行业供给量及开工率呈增长态势............................................81.3.1、化纤：江浙织机开工率下降，涤纶长丝市场偏弱调整.................................................................................81.3.2、纯碱：市场整体氛围较为平淡，纯碱现货市场价格调整有限...................................................................111.3.3、化肥：本周磷酸二铵、工业级磷铵市场价格上涨.......................................................................................121.4、本周行业新闻点评：松井股份收购厦门翰森达电子科技有限公司51%的股权；华锦阿美项目首台千吨级大型设备起立等............................................................................................................................................................................152、化工价格行情：67种产品价格周度上涨、91种下跌......................................................................................................152.1、化工品价格涨跌排行：叶酸、甲醇等领涨.............................................................................................................183、本周化工价差行情：22种价差周度上涨、42种下跌......................................................................................................203.1、本周价差涨跌排行：“甲苯-石脑油”价差有所扩大，“二甲醚-1.41×甲醇”价差跌幅明显............................203.2、重点价格与价差跟踪：聚合MDI、纯MDI价差扩大...........................................................................................213.2.1、石化产业链：纯MDI、聚合MDI价差扩大................................................................................................213.2.2、化纤产业链：本周涤纶长丝价差收窄..........................................................................................................233.2.3、煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC价差收窄...............................................................................243.2.4、磷化工及农化产业链：复合肥价格稳定......................................................................................................253.2.5、维生素及氨基酸产业链：维生素A价格、维生素E价格基本稳定.........................................................264、化工股票行情：化工板块43.5%个股周度上涨.................................................................................................................274.1、覆盖个股跟踪：看好化工龙头万华化学、华鲁恒升等.........................................................................................274.2、股票涨跌排行：卓越新能、佛塑科技等领涨.........................................................................................................345、风险提示................................................................................................................................................................................35 图表目录 图1：本周上证综指收于3267点，较上周五下跌1.91%........................................................................................................5图2：本周CCPI报4353点，较上周五上涨0.21%.................................................................................................................5图3：生物柴油上游主要为废弃油脂.........................................................................................................................................6图4：UCO出口退税取消政策发布后，国内废油市场价格下降明显....................................................................................7图5：截至2024年11月19日，酯基生物柴油利润仍处于低位.........................................