铁矿周报：供需驱动不强，铁矿震荡走势

2024年11月25日 供需驱动不强 铁矿震荡走势 核心观点及策略 ⚫需求端：上周钢厂盈利回落，高炉复产与检修数量相当，铁水微幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.93%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加1.81个百分点，日均铁水产量235.8万吨，环比减少0.14万吨，同比增加0.47万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周发运环比小降，到港大幅增加，库存反弹。上周澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比减少85.3万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15929.38，环比增68.87；日均疏港量339.78降0.28。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫总体上，北方天气降温，钢材需求偏弱，现货成交缩量。基本面，上周铁水产量微幅调整，需求保持韧性，但转弱预期不变。发运环比回落，到港大幅增加，库存小幅反弹，供应保持平稳。铁矿供需矛盾不大，终端需求不佳，预计期价维持震荡走势，操作上逢高做空为主，参考区间670-850元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫操作建议：逢高做空⚫风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货宽幅波动，周初情绪回升周五情绪回落，期价先涨后跌。现货市场，日照港PB粉报价762元/吨，环比上涨26，超特粉653元/吨，环比上涨28，现货高低品PB粉-超特粉价差109元/吨。 需求端，上周钢厂盈利回落，高炉复产与检修数量相当，铁水微幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.93%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加1.81个百分点；高炉炼铁产能利用率88.53%，环比减少0.05个百分点，同比增加0.57个百分点；钢厂盈利率54.55%，环比减少3.03个百分点，同比增加15.16个百分点；日均铁水产量235.8万吨，环比减少0.14万吨，同比增加0.47万吨。 供应端，上周发运环比小降，到港大幅增加，库存反弹。上周澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比减少85.3万吨。澳洲发运量1722.6万吨，环比减少224.9万吨，其中澳洲发往中国的量1435.7万吨，环比减少144.6万吨。巴西发运量836.2万吨，环比增加139.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3010.9万吨，环比减少9.8万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15929.38，环比增68.87；日均疏港量339.78降0.28。 北方天气降温，钢材需求偏弱，现货成交缩量。基本面，上周铁水产量微幅调整，需求保持韧性，但转弱预期不变。发运环比回落，到港大幅增加，库存小幅反弹，供应保持平稳。铁矿供需矛盾不大，终端需求不佳，预计期价维持震荡走势，操作上逢高做空为主，参考区间670-850元/吨。 三、行业要闻 1.据财政部透露，已将6万亿元地方政府债务限额下达各地，部分省份已经启动发行工作。另外，2024年新增地方政府专项债券已基本发完，财政部正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案。 2.北京、上海将于12月1日起，取消普通住房和非普通住房标准。对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按照国家有关规定执行。个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税。3.国家发改委介绍，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。将研究提出未来继续加大“两新”支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布。4.广州：将在全市范围内收购满足90平米以下的存量商品房作为保障房。5.11月19日，深圳宣布，12月1日起取消普通住房和非普通住房标准，对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按国家有关规定执行。同时，深圳取消了个人转让非普通住房以转让收入的1.5%核定应纳个人所得税额的规定。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。