港股晨报

2024年11月25日星期一 周五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开港股回顾 132点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。上周五港股主要股指午后持续下挫，恒生指数午后一度跌超2%，刷新11月初以来新低，大市成交额达1580亿港元。板块个股中，稀土、航空板块涨幅居前，而芯片股、医药板块下跌明显，其中华虹半导体(1347HK)跌超7%，中芯国际(0981HK)跌超6%。大型科网股多数下挫，阿里巴巴(09988.HK)收跌超4%，百度(9888HK)跌8.59%。全周来看，港股三大指数均录得超过1%的跌幅。 美股市场 1.上周美股企稳回升，英伟达业绩公布后投资者将风险敞口从科技转向周期性板块，小盘股指数表现不俗，资金继续回流权益市场。上周五美股三大指数集体收涨，道指涨0.97%，再创历史收盘新高，全周累涨1.96%；标普500指数涨0.35%，全周累涨1.68%，录得日线5连涨；纳指涨0.16%，全周累涨1.73%。强劲的经济前景重新盖过了地缘政治因素、美国当选总统特朗普政策不确定性和美联储12月降息不定的担忧。未来一周，市场将继续权衡美联储货币政策前景和俄乌局势走向，假期因素可能加大波动风险。 市场展望 近期美国十年期国债利率攀升至4.4%的较高位置，近期港股承压明显。但国内货币财政以及行业等政策正不断落地且效果逐渐显现，近日港股股指再次大幅下挫或是阶段加码良机。港股通南下资金再现“越跌越买”特征，上周合计净买入额为283亿港元,11月份已累计净买入1006亿港元，夯实港股股指底部。 科技板块近日调整较多，或是再度积极加码良机，建议继续关注：1)半导体、人工智能、数据要素等新质生产力等科技板块及高端智造板块；2)“以旧换新”促使消费回暖的汽车家电及估值仍处于低位的中医药和医疗服务板块；3)估值仍处低位的“低估红利”电信煤炭油气板块；4）受益政策初见成效的地产、建筑及物管央企国龙头公司。 市场热点 国家数据局发布《国家数据基础设施建设指引(徵求意见稿)》提到，於2024年至2026年，利用两年至三年左右时间，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业及领域先行先试，丰富解决方案供给。到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通及协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用及规范可信的数据公共服务体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和营运体制机制基本建立。随着大数据及人工智能行业应用的快速发展，软件公司将迎来业务拓展新机遇，建议积极关注：金蝶国际（0268HK）、神州控股（0861HK） 中国外交部22日宣布，自2024年11月30日起至2025年12月31日，对保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、黑山、北马其顿、马耳他、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。至此，包括上述9国在内，享受中国免签待遇的国家已经扩大至38个，多国赴华旅游热度大涨。近日中国东方航空(0670HK)公布，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股、H股股份，用於减少公司注册资本。2025年我国航空及旅游业的景气有望持续恢复，建议关注相关公司：中国国航（0753HK）、中国东方航空(0670HK) 地缘政治紧张局势持续加剧，俄罗斯方面宣称已向乌克兰发射了新型弹道导弹，这一消息导致油价与金价相继攀升。纽约期油震荡上涨，而黄金价格更连续上涨四天。地缘政治因素历来具有引发市场波动的可能性，乌克兰当前局势的发展便是明证。将商品类资产，如石油及黄金，纳入投资组合之中，有助于对冲潜在的市场波动风险并实现风险的有效分散，建议积极关注：巴里克黄金（GOLD）、雪佛龙（CVX） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 减息预期上升泛欧Stoxx600指数高收1.2%评估俄乌局势期油全周涨6%金价突破2,700美元为两周高位美国11月密西根大学消费信心下修为71.8仍维持七个月高位美国11月标普综合PMI产出初值升至55.3创31个月高比特币期货上周涨超8%，上周五一度突破10万美元关口创历史新高梅德韦杰夫:俄罗斯必要时使用核武欧盟官员：就内地电动车关税讨论接近达成协议阶段泽连斯基:乌克兰可能明年结束与俄罗斯战事墨西哥否认成为中国产品进入美加两国後门英国11月综合PMI初值降至49.9重陷收缩创13个月低法国11月HCOB制造业及服务业PMI同创十个月低日本11月制造业PMI降至49连续5个月萎缩新加坡第三季经济按年增长终值上修至5.4%胜预期新加坡国务资政李显龙及卢森堡副首相将访华澳门下月7日起办「2024幻彩耀濠江」六大博企承担约1,800万澳门元预算开支国务院：要加大平台经济政策支持力度国家外交部：俄乌应保持冷静克制尽早实现停火、政治解决危机积累条件国家数据局：到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构国家外汇局：10月中国外汇市场总计成交逾24万亿人币上海11月二手房累计成交套数已突破两万套 【公司信息】 腾讯(0700.HK)回购173万股涉资7亿元中国联通(00762.HK)10月5G净上客放缓至202.5万户中石化(00386.HK)回购1,050万股H股涉资4,338万元中石化(00386.HK)累计回购1.3亿A股涉资8.16亿人民币快手(01024.HK)回购287万股涉资1.28亿元敏华控股(01999.HK)2025财年目标新增门店500-600家或回购股份中国东方航空(00670.HK)拟斥最多10亿人币回购A股及H股中国东方集团(00581.HK)三个月经营溢利约5700万元人民币复宏汉霖(02696.HK)HLX223期临床研究於中国完成首例患者给药云音乐(09899.HK)周三起股份简称更改为网易云音乐阅文集团(00772.HK)与大英图书馆启动「数字时代下的文学」合作项目京东物流(02618.HK)与亿纬锂能合作推动供应链降本增效中远海能(01138.HK)斥57.48亿人币购6艘船舶纷美包装(00468.HK)主席毕桦拟夥私募提反收购固生堂(02273.HK)行使购回股份授权总价最多2亿元中国飞机租赁(01848.HK)出售6架飞机中国东方集团(00581.HK)三个月经营溢利约5700万元人民币 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以