传媒行业周报：坚定布局AI应用及IP产业链

研报总结

核心观点

• AI 应用商业化进展：美股 AppLovin 和 Shopify 的业绩增长或验证 AI 在广告和电商领域的商业化潜力。AI 眼镜、AI 分身/陪伴、AI Agent 等应用持续推新，如 Rokid 发布具备多模态 AI 功能的 RokidGlasses，华为 Mate70 或搭载 AI 分身功能，腾讯推出 AI 智能工作台 ima，OpenAI 或推出代号为“Operator”的全新 AI Agent 产品。
• 大模型技术发展：阶跃星辰 Step-2 排名进入全球前5，国内第1，超越 GPT-4o；昆仑万维天工大模型 4.0 O1 版将启动邀请测试。
• IP 产业链高景气：游戏方面，《黑神话：悟空》获得 TGA 年度游戏等多项提名和大奖，《卡拉比丘》海外销量提升；电影方面，上海电影拟收购上影元股权强化 IP 业务，《好东西》口碑效应显著；卡牌及周边方面，供需量旺推动市场持续扩容，卡牌商出海布局加快。

关键数据

• iOS 游戏畅销榜：《无尽梦回》免费榜第1，《王者荣耀》畅销榜第1。
• TapTap 新游预约榜：《伍六七：暗影交锋》安卓和 iOS 预约榜第1。
• 院线电影票房：《好东西》周票房冠军。
• 网播剧播映指数：《永夜星河》维持第一。
• 网播综艺市占率：《再见爱人第四季》维持第一。
• 台播剧市占率：《珠帘玉幕》维持第一。
• 台播综艺市占率：《花儿与少年第六季》维持第一。
• 快手 2024Q3 财报：营业收入 311.3 亿元（同比+11.4%），经调整净利润 39.5 亿元（同比+24.4%）。
• 上海电影公告：拟以现金形式收购上影元 19% 股权。

研究结论

• 投资建议：
  • AI+社交陪伴：重点推荐盛天网络、顺网科技、奥飞娱乐、云音乐，受益标的包括汤姆猫。
  • AI+影视/IP：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线。
  • 大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择。
  • AI+电商/广告营销：重点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下。
  • AI+教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒。
  • IP 游戏重点推荐：完美世界、创梦天地、心动公司、恺英网络、神州泰岳、腾讯控股。
  • IP 电影重点推荐：上海电影。
  • IP 卡牌及周边重点推荐：姚记科技、奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括广博股份、华立科技。
• 风险提示：AI 应用商业化进展、新游戏流水、电影票房、卡牌销量低于预期等。