核心观点
- PVC:基本面偏弱,供需仍偏弱。上游供应难以回落,但环保影响下电石产量或受抑制,成本端支撑将加强,生产利润被压缩,价格低位区间运行。
- 烧碱:供应总体充裕,下游氧化铝价格支撑价格,但其他非铝需求无亮点,淡季开工率下滑,价格震荡运行。
关键数据
- PVC:
- 电石开工率:65.2%
- PVC开工率:79.1%
- PVC检修损失量:12.5万吨
- PVC库存:44.3万吨
- 烧碱:
- 烧碱开工率:85.9%
- 烧碱产量:81.9万吨
- 山东氯碱综合利润:1532元/吨
- 西北氯碱综合利润:1345元/吨
- 国内烧碱上游库存:25万吨
研究结论
- PVC:下游出口回落、上游检修计划偏少、需求恢复力度弱是主要风险,价格低位区间运行。
- 烧碱:库存下降幅度较小、需求恢复进度较慢、利润好转导致检修减少是主要风险,价格震荡运行。