电力设备：低空经济行业周报（11月第4周）：eVTOL第一批试点城市或将发布，空域管辖权授权给地方政府

本周板块回顾

• 板块行情分化，试点城市相关标的领涨。
• 近七日（11月18日-11月22日），低空经济相关标的平均上涨0.2%，其中涨幅前五为：四川九洲（+61.0%）、蔚蓝锂芯（+23.0%）、普利特（+22.4%）、上工申贝（+16.7%）、宗申动力（+14.0%）；跌幅前五为：亿航智能（-15.0%）、英博尔（-9.5%）、蓝海华腾（-9.1%）、西测测试（-8.4%）、航宇微（-6.8%）。
• eVTOL第一批试点城市发布，相关标的领涨。中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六市开展eVTOL试点，授权600米以下空域给地方政府，四川九洲、宗申动力、中信海直分别上涨61%、14%、12%。

行业动态

• eVTOL试点城市发布：中央空管委将在六市开展eVTOL试点，空域管辖权下放地方政府。
• 上海统筹低空航线：上海市将划设低空飞行航线，探索构建低空数字孪生系统。
• 保定市发布低空经济补贴：对新建飞行营地给予奖励。
• 《新能源飞行器发展白皮书（2024）》发布：提出不同座位飞机的能源方案，氢燃料电池适用范围广。

个股动态

• 小鹏汇天与海南发改委签订长协：共同打造飞行汽车应用示范岛。
• 航天电子子公司完成鄂尔多斯机场群大环线飞行：首次实现无人运输机多机场货运环线。
• 大疆获批首款中型载物eVTOL的TC证：DJI FlyCart 30已广泛应用于各类运输场景。

研究结论

• 低空经济从宏观到微观逐步落地，政府端补贴和基建招标将释放订单。
• 建议关注三大板块：
  • 低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱等；
  • 低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图等；
  • 低空运营：中信海直、西域旅游、岭南股份等。

风险提示

• 产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端接受度不及预期。