电力设备行业周报：低空经济行业周报：（3月第4周）亿航获全球首张无人驾驶载人航空OC，有望打开商业落地新局面

亿航智能获全球首无人驾驶载人航空OC，有望打开商业落地新局面 3月28日，亿航智能获全球首张无人驾驶载人航空OC，其此前已于2023年10月获得全球首个无人驾驶载人eVTOL型号合格证（TC），并于2024年陆续取得生产许可证（PC）、标准适航证（AC），至此已获“四证集齐”，预计2025H2进入规模化服务。同时，亿航资质闭环有望加速其他企业申请OC证的进程，推动行业从政策试点向商业化运营过渡。政策端，广东省、深圳市大鹏区发布政策支持低空应用场景发展；同时，各地低空招商持续推进，3月27日，重庆巴南举办低空经济产业发展暨招商对接活动；3月27-29日，武汉举办2025年低空经济创新生态大会。我们认为，低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等；（3）低空运营：深圳机场、中信海直、祥源文旅、岭南股份、西域旅游等。 本周板块行情 3月24日-3月28日低空经济相关标的平均涨跌幅为-3.8%，其中涨幅前五标的分别为纳睿雷达（+11.0%）、广电计量（8.1%）、卧龙电驱（+8.1%）、岭南股份（+6.6%）、绿能慧充（+5.3%）；跌幅前五的标的分别为立航科技（-26.7%）、深城交（-19.4%）、金盾股份（-14.1%）、安达维尔（-10.4%）、广联航空（-10.2%）。 低空消费纳入国际消费中心建设框架，重庆巴南签约项目协议年产值58亿元顶层设计上，3月26日，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，首次将低空消费纳入国际消费中心建设框架。各地政策方面，3月25日，深圳市大鹏新区推出《关于促进低空经济产业高质量发展的若干措施》，明确以最高3000万元的建设补贴支持无人机测试基地建设；3月24日，广东省政府办公厅印发《广东省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》，探索探索大湾区跨境低空飞行服务。微观落地方面，3月27日，重庆市巴南区举办低空经济产业发展暨招商对接活动，签约8个低空经济重点项目，总投资超42亿元、协议年产值58亿元。同日，时的科技宣布完成上海大零号湾创投和紫峰资本联合投资的B+轮战略融资。3月26日，长源东谷子公司长源朗弘、亿航智能、鹍航智能、云枢智能合作打造的低空经济产业园运营基地项目签约仪式在老河口市举行。3月25日，沃飞长空与四川航空集团有限责任公司旗下通航投资公司签署战略合作协议。3月24日，成都首支联动低空经济基金完成首期注资。 风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端接受度不及预期。 1、本周板块回顾：eVTOL运营表现出色，亿航获全球首张 OC 1.1、本周板块涨跌幅：整体回调，eVTOL运营表现出色 近七日股价复盘：3月24日-3月28日低空经济相关标的平均涨跌幅为-3.8%，其中涨幅前五标的分别为纳睿雷达（+11.0%）、广电计量（8.1%）、卧龙电驱（+8.1%）、岭南股份（+6.6%）、绿能慧充（+5.3%）；跌幅前五的标的分别为立航科技（-26.7%）、深城交（-19.4%）、金盾股份（-14.1%）、安达维尔（-10.4%）、广联航空（-10.2%）。 图1：本周纳睿雷达、广电计量、卧龙电驱等领涨 图2：本周立航科技、深城交、金盾股份等市场表现不佳 板块整体回调，eVTOL运营表现出色。 本周继续维持回调趋势，受益于亿航获OC进入商业运营以及政策段对于低空实际场景运营的支持、探索，eVTOL运营环节标的岭南控股、西域旅游表现相对出色；本周最大涨幅标的纳睿雷达均为主业军工板块相关催化；广电计量业绩表现出色叠加低空检测预期增长，涨幅位居第二；其他板块中，地面保障设备、叶轮、座椅等产业链环节相关标的跌幅超10%。 1.2、低空经济板块周观点：全球首张无人驾驶载人航空OC打开商业落地新局面 3月28日，亿航智能获全球首张无人驾驶载人航空OC证，亿航EH216-S已获TC、AC、PC三证，获OC后将将开启一个月的内测，产业端已从规划设计制造到实际运营落地，打开无人驾驶载人航空器商业落地新局面。后续，有望看到行业端商业化进展进一步推进。 另外，我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期。 建议关注低空经济三大板块后续行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等； （3）低空运营：中信海直等。 图3：整体回调，eVTOL运营表现出色 2、行业动态：亿航智能获全球首张无人驾驶载人航空OC证， 开启“空中交通”新纪元 2.1、亿航智能获全球首张无人驾驶载人航空器运营合格证 3月28日，亿航智能旗下全资子公司广东亿航通用航空有限公司获得全球首张“载人类”民用无人驾驶载人航空器运营合格证（简称“OC”）。亿航的EH216-S于2023年10月获得中国民航局颁发的全球首个无人驾驶载人eVTOL型号合格证（TC），并于2024年陆续取得生产许可证（PC）、标准适航证（AC），至此，已获得了全球首个载人eVTOL产品型号合格证（TC）、标准适航证（AC）、生产许可证（PC）和运营合格证（OC），成为全球第一“四证集齐”，正式迈入商业化运营阶段。 OC证的意义：OC（Operation Certificate）是民航局向运营商颁发的资质证明，标志着企业具备安全、合规开展商业飞行的能力。若将低空经济比作“造车”，适航三证（TC/PC/AC）解决了“车能造”的问题，OC则决定了“车能上路”。获得运营合格证（OC），意味着载人航空器正式进入商业化运营。亿航的资质闭环为全球低空经济运营商树立标杆，预计将加速其他企业申请OC证的进程，推动行业从政策试点向商业化运营全面过渡。 亿航OC证适用于载人类、留空飞行。根据亿航OC证显示，运行种类为留空飞行，指的是飞机从起飞地起飞并在空中划出一个闭环的飞行；经营种类为载人类，意味其不具备接载付费旅客的经营资格，未来若想扩展到“载客类”业务，还将需要提交额外的合规申请。 图4：亿航获全球首张“载人类”民用无人驾驶载人航空器运营合格证 亿航TC证对于系统运行具有较多限制。根据2023年10月收到的TC证数据单显示，亿航EH216-S在运行中仍有较多限制，例如其最大飞行高度为 120m （离地）、1000m （离平均海平面），且无法在雨、雪、雷暴、结冰、沙尘暴、大雾等气象条件下运行。此外，EH216-S被限制在昼间、隔离空域内、人口稀少区上空、远程机组视线范围内飞行，结合适航证中的认定，可以认为，亿航EH216-S短期内不适用于城市低空飞行，常见使用场景应为旅游区内观光。 图5：亿航TC证限制其最大飞行高度为离地 120m 图6：亿航TC证对于系统运行具有较多限制 EH216-S由亿航智能自主研发，专为低空交通设计。其身高长5.73米、高1.93米，采用8轴16旋翼纯电驱动，无需跑道即可垂直起降，最大航程30km、续航时间25分钟、最大设计速度130km/h。截至2025年3月12日，EH216-S已在全球19个国家完成首飞。 图7：亿航智能EH216-S高1.93米、最大航程30km、最大设计速度130km/h 亿航智能为全球eVTOL龙头，2024年全年交付了216架载人eVTOL航空器，总收入超4.5亿元。据悉，EH216-S有望在2025年下半年开启规模化服务，计划采取“售运并举”策略，有望推动中国经济从试点向商业化迈进。 2.2、低空消费首次被纳入国际消费中心建设框架 3月26日，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，首次将低空消费纳入国际消费中心建设框架，明确支持上海、北京、广州等15个城市开通低空物流航线、开发低空旅游项目，目标到2026年建成30条跨境低空消费示范带。同时，《提振消费专项行动方案》提出加快完善低空经济监管体系，重点推动消费级无人机、低空旅游等场景的标准化运营。 2.3、2025低空经济创新生态（武汉）大会举办，两大低空经济平台揭牌 3月27日，2025年低空经济创新生态大会在武汉光谷开幕，会议将持续至3月29日。大会以“创新驱动，生态共赢，打造低空经济新质生产力”为主题，会上将发布低空案例，研讨低空运维转型及培训“人工智能+低空经济”课程等活动。中国低空经济“百城千企”场景示范行动启动，中国铁塔低空经济战略签约，武汉市未来低空经济研究院揭牌，世界无人机大会·华中区低空经济与无人机创新基地揭牌。 光谷集中了武汉80%的无人机研发、生产、销售、培训、服务企业，包括普宙科技、电鹰科技、飞流智能等，以及华中科技大学航空航天学院、人工智能与自动化学院、珞珈实验室等科研院所。 2.4、重庆巴南举办低空经济产业发展暨招商对接活动 重庆巴南签约一批低空经济重点项目，打造西部低空经济产业高地。3月27日，重庆市巴南区举办低空经济产业发展暨招商对接活动，签约8个低空经济重点项目，总投资超42亿元、协议年产值58亿元，标志着巴南正式跻身全国低空经济第一梯队，助力打造西部低空经济产业高地。 2.5、时的科技：完成B+轮战略融资，上海国资助推本土eVTOL发展 3月27日，时的科技宣布完成上海大零号湾创投和紫峰资本联合投资的B+轮战略融资，本轮投资系上海市2024年提出《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年）》以来的首个地方政府国资直投的eVTOL整机项目，体现了上海市对低空经济eVTOL产业的支持，以及对时的科技技术实力和发展潜力的充分认可。 时的科技已制定明确的上市规划，将将继续携手地方政府、产业投资者及行业伙伴，打造低空示范引领区。 “大零号湾创投基金”是上海闵行金融投资发展有限公司参与设立“大零号湾创投基金”形成“天使+创投+产投”多层次基金矩阵，规模达243亿。 2.6、沃飞长空：与川航集团签署战略合作协议 3月25日，沃飞长空与四川航空集团有限责任公司旗下通航投资公司签署战略合作协议，双方将整合沃飞的产品研发适航能力与四川航空的体系化运营优势，在飞行测试、设施运营、场景拓展等6大领域开展全面战略合作，共同推动低空经济产业发展。 2.7、深圳大鹏出台低空经济产业补贴政策 3月25日，深圳市大鹏新区推出《关于促进低空经济产业高质量发展的若干措施》，明确以最高3000万元的建设补贴支持无人机测试基地建设，并对载人电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场提供每个最高150万元的补贴。入驻低空经济产业园的企业还可享受租金补贴（最高50%租赁费用）。该政策将于4月1日实施，有效期三年，旨在推动产业集聚与技术创新。 2.8、广东发布《交通运输高质量发展三年行动方案》，探索大湾区跨境低空飞行服务 3月24日，广东省政府办公厅印发《广东省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》。《方案》提出，打造低空交通运输示范城市。加快完善全省低空飞行服务保障体系，建设省级综合飞行服务站和广州、深圳、珠海3个A类飞行服务站，推进通用机场和无人机起降点建设。支持广州、深圳、珠海等具备条件的城市开通市内和城际低空客运航线，探索发展大湾区跨境低空飞行服务。聚焦城市（群）高端物流配送需求，发展无人机城际运输及末端配送应用。加快无人机在交通疏导、应急指挥调度、养护巡查、路政巡查等方面的推广应用。 《方案》还提到，聚焦城市（群）高端物流配送需求，发展无人机城际运输及未端配送应用。加快无人机在交通疏导、应急指挥调度、养护巡查、路政巡查等方面的推广应用。 2.9、成都首支联动低空经济基金完成首期注资 3月24日，由成都东部新区、双流区、简阳市联合发起的“航投正