电力设备行业周报：低空经济行业周报：（4月第4周）美团获全国首张低空物流全境覆盖OC，欣旺达与航天飞鹏合作

资金支持+场景开发为低空发展铺路，上海车展多款产品亮相加速商业化落地政策资金支持：中央层面，4月24日，2025年超长特别国债发行正式开闸，其中，2000亿元用于设备更新，低空装备被纳入重点扶持领域，消费级无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等有望直接受益。地方层面，4月25日，广州低空经济产业发展有限公司成立，注册资本3亿元；4月23日，四川省首只低空经济基金备案落地，重点投向eVTOL整机制造；4月22日，吉林省印发《吉林省提振消费专项行动实施方案》，扩大“低空+”应用，开发低空消费项目。物流场景开发：4月22日，美团自研第四代无人机近日通过民航局审查，获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（简称“OC”）；同日，京东宣布，京东外卖的日订单量成功突破1000万单，其中无人机配送为重要助力。eVOTL产品：4月23日，上海车展开幕，共有超过15家国内外企业携eVTOL产品亮相，包括奇瑞、红旗、小鹏、峰飞航空等，标志着低空经济正从概念加速迈向商业化落地。我们认为，低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等；（3）低空运营：深圳机场、中信海直、祥源文旅、岭南控股、西域旅游等。 本周板块行情：关税趋缓、风偏回升下板块表现出色 4月21日-4月25日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+3.6%，行业核心受益关税预期趋缓下的风险偏好回升，其中涨幅前五标的分别为新晨科技（+37.2%）、万丰奥威（+14.7%）、光洋股份（+13.1%）、星源卓镁（+11.3%）、应流股份（+10.9%）； 跌幅前五的标的分别为吉峰科技（-9.7%）、川大智胜（-7.9%）、立航科技（-7.4%）、广电计量（-6.9%）、航宇微（-3.8%）。美股方面，亿航智能上涨+14.2%。 欣旺达与航天飞鹏实现合作，英搏尔为亿航开发的电推进系统实现样机交付4月25日，在第二十一届上海国际车展上，航天飞鹏与欣旺达动力正式签署战略合作协议，展会上，航天飞鹏FP-981C“射手座”垂起复合翼无人机系统（eVTOL）搭载欣旺达高性能动力电池精彩亮相，为无人机注入“汽车级”动力基因。4月21日，英搏尔与丰立智能签署了《战略合作协议》，推进eVTOL等领域的深度合作，丰立智能为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，此外英搏尔为亿航智能开发的新机型的电推进系统已完成样机交付，并为EH216-S机型建设了专用的电推进系统产线，同样实现了样机交付。4月18日，吉峰科技发布公告，安徽澜石及其一致行动人分别斥资5.83亿元和2亿元通过股权交易将控制总股本19.65%的表决权，公司实控人变更为安徽澜石的实控人田刚印。 风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端普及不及预期。 1、本周板块回顾：关税趋缓、风偏回升下板块表现出色，资 金支持+场景开发为低空发展铺路 1.1、本周板块涨跌幅：关税趋缓、风偏回升下板块表现出色，美团无人机OC取证带动供应链标的上涨 近七日股价复盘：4月21日-4月25日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+3.6%，行业核心受益关税预期趋缓下的风险偏好回升，其中，涨幅前五标的分别为新晨科技（+37.2%）、万丰奥威（+14.7%）、光洋股份（+13.1%）、星源卓镁（+11.3%）、应流股份（+10.9%）；跌幅前五的标的分别为吉峰科技（-9.7%）、川大智胜（-7.9%）、立航科技（-7.4%）、广电计量（-6.9%）、航宇微（-3.8%）。 图1：新晨科技领涨，万丰奥威、光洋股份等表现出色 图2：吉峰科技、川大智胜、立航科技跌幅靠前 美团无人机OC取证，供应链标的万丰奥威、光洋股份涨幅靠前。4月22日美团自研无人机获得低空物流全境覆盖运营OC证，其供应链相关标的表现出色，万丰奥威（轻量化机身材料）、光洋股份（主轴轴承）分别上涨14.7%、13.1%。 美股方面，同样受益关税趋缓，相关标的市场表现出色，其中，ArcherAviation（+18.8%）、亿航智能（+14.2%）、Vertical Aerospace（+11.9%）、Joby Aviation（+10.4%）。 图3：受益关税趋缓，相关标的市场表现出色 1.2、低空经济板块周观点：资金支持+场景开发为低空发展铺路，上海车展多款产品亮相加速商业化落地 政策资金支持：中央层面，4月24日，2025年超长特别国债发行正式开闸，中央财政安排超长期特别国债2000亿元用于设备更新，低空装备被纳入重点扶持领域，消费级无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等有望直接受益。地方层面，4月25日，广州低空经济产业发展有限公司成立，注册资本3亿元；4月23日，四川省首只低空经济基金备案落地，重点投向eVTOL整机制造；4月22日，吉林省印发《吉林省提振消费专项行动实施方案》，设立1亿元首发经济高质量发展专项资金，扩大“低空+”应用，开发低空消费项目。 物流场景开发：4月22日，美团自研第四代无人机近日通过民航局审查，获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（简称“OC”）；同日，京东宣布，京东外卖的日订单量成功突破1000万单，其中无人机配送为重要助力。 eVOTL产品：4月23日，上海车展开幕，共有超过15家国内外企业携eVTOL产品亮相，包括奇瑞、红旗、小鹏、峰飞航空等，标志着低空经济正从概念加速迈向商业化落地 另外，我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期。 建议关注低空经济三大板块后续行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等； （3）低空运营：中信海直等。 图4：关税趋缓、风偏回升下板块表现出色，A股标的平均涨幅3.6% 2、行业动态：美团无人机获全国首张低空物流全境覆盖OC， 上海车展超15家公司eVTOL产品亮相 2.1、美团自研第四代无人机通过民航局审查，获得全国首张低空物流全境覆盖运营合格证 4月22日，记者获悉，美团自研第四代无人机近日通过民航局审查，获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（简称“OC”）。 此次通过审查的第四代无人机由美团自研而成，是基于双余度飞行控制架构的全新航电平台六旋翼无人机，在安全性、经济性、环境适应性、运维友好度等方面均较前代有显著提升。同时，其计算平台、飞控系统、定位、通信、供电、动力等均做冗余设计，六向感知助力起桨保护、避障、绕障、备降与迫降等场景，高可靠性的智能降落伞则筑起最后一道安全屏障，形成“冗余备份运行-安全迫降-开伞”的三级安全保障。此外，该机型着重升级了环境适应能力，可在“零下20度至50度”的中雨、中雪、6级风、弱光等环境中稳定飞行，能够适应97%以上国内城市的自然环境要求。 图5：美团自研第四代无人机获得首张低空物流全境覆盖运营合格证 2.2、中央财政安排2000亿元超长期特别国债，重点支持低空装备更新，消费级无人机、eVTOL等受益 4月24日，2025年超长期特别国债发行正式开闸。根据国务院办公厅于2025年3月16日印发的《提振消费专项行动方案》，低空消费涵盖低空旅游、航空运动、消费级无人机等领域，政策目标是通过完善监管体系、推动技术应用和拓展场景，形成“安全、有序、健康”的发展路径。财政支持方面，2025年中央财政安排超长期特别国债2000亿元用于设备更新，低空装备被纳入重点扶持领域，消费级无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等有望直接受益。国家正通过“立法保障+财政支持+场景开放”的组合拳，为低空经济铺就发展轨道。 2.3、广州低空经济产业发展公司成立，注册资本3亿元 4月25日，企查查APP显示近日广州低空经济产业发展有限公司成立，法定代表人为杨伟希，注册资本3亿元，经营范围包含：航空运营支持服务；航空商务服务；人工智能行业应用系统集成服务；电子专用设备制造；智能无人飞行器制造等。企查查股权穿透显示，该公司由广州数字科技集团有限公司、广州南沙资产经营集团有限公司、广州交通投资集团有限公司等共同持股。 2.4、吉林省政府办公厅印发《吉林省提振消费专项行动实施方案》，扩大“低空+”应用，开发低空消费项目 4月22日，吉林省人民政府办公厅印发《吉林省提振消费专项行动实施方案》中提出，要培育新型消费，设立1亿元首发经济高质量发展专项资金，支持开设和引进特色首店、举办首发（首秀）活动等，对固定资产投资额亿元以上的首发集聚区，按比例给予投资主体最高不超过1000万元的一次性补贴。加强低空经济相关行业监管、拓展低空服务场景，扩大“低空+”应用，开发低空消费项目。 2.5、第二届全球低空经济论坛春季会将在北京召开，聚焦“低空交通一张网标准”与产业发展趋势 4月26日，第二届全球低空经济论坛春季会将在北京召开，聚焦"低空交通一张网标准"与产业发展趋势，标志着中国低空经济从试点探索迈向规模化落地的关键转折。 大会将围绕“低空经济重新定义城市交通”主题展开深入讨论，中国低空经济联盟执行理事长、全国低空交通一张网研究中心联合理事长罗军将代表联盟理事会独家发布“低空经济发展趋势展望报告”，中国民航飞行学院空管学院院长、全国低空交通一张网研究中心常务副理事长程擎教授将代表理事会独家发布“全国低空交通一张网展望报告“。会议期间，还将启动全国低空交通一张网生态合作伙伴。 2.6、中国人形机器人生态大会在上海汽车会展中心隆重开幕 4月25日，2025中国人形机器人生态大会在上海汽车会展中心隆重开幕。本次活动以“人机共融智造未来”为主题，中国科学院院士褚君浩、俄罗斯工程院外籍院士孙立宁等国内权威院士专家、高校、企业齐聚一堂，围绕人形机器人产业发展前沿趋势、热点话题以及关键技术难点问题，展开深度研讨与交流，共话行业发展、共商行业发展大计。 大会上，上海派斯林公司总经理敬淑义受邀，作主题发言，围绕智能机器人发展现状、机器人行业痛点等热点话题，结合派斯林在工业自动化产业的优势，给出了一整套智能机器人在飞机装配生产环节应用的解决方案，真正促进"人机共融"，机器人在工业产线的落地。 2.7、2025年上海车展开幕，超15家公司eVTOL产品亮相 4月23日，2025年上海国际车展开幕，飞行汽车集中亮相，共有超过15家国内外企业携eVTOL产品亮相，包括奇瑞、红旗、小鹏、峰飞航空等：（1）奇瑞“三体复合翼飞行汽车”：采用分体式设计，可在飞行与陆地模式间无缝切换，试飞距离达80公里，适用于城市短途通勤；（2）红旗“天辇1号”：首款豪华飞行汽车，采用分体式结构，空中续航超200公里，最高时速150公里，计划年内首飞。（3）小鹏“陆地航母”：全球首款分体式飞行汽车，支持手动/自动驾驶，预计2025Q4拿到TC，2026年正式上市并启动大规模交付，售价不超过200万元。（4）峰飞航空eVTOL：搭载宁德时代定制电池，载人版可搭载5人，深圳至珠海跨海飞行仅需20分钟，较地面交通节省85%时间。标志着低空经济正从概念加速迈向商业化落地。 图6：奇瑞推出三体复合翼飞行汽车 图7：红旗发布首款豪华飞行汽车“天辇1号” 图8：小鹏汇天飞行汽车采用分体式结构 图9：长安汽车与亿航合作推出飞行汽车 2.8、四川省首只低空经济基金备案落地，重点投向eVTOL整机制造 4月23日，航投正菱双东简低空经济产业投资基金合伙企业完成全部实缴并正式通过中国证券投资基金业协会备案，标志着我省首只低空经济基金——航投正菱双东简低空经济产业投资基金正式落地。该基金将重点投向eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机制造领域。 在投资布局上，该基金将采取“精准投资+产业赋能”双轮驱动策