中泰电子美芯晟AI交互开启光传感时代收入将迎来爆发11月

华为Mate70宣传视频中AI手势应用引发关注，预计采用TOF传感器实现。TOF传感器作为光传感器品类之一，国内美芯晟光传感器布局最全、进度领先。

美芯晟已成为大客户无线充核心供应商，2023年无线充收入占比43%，单机价值量约1美元。目前正为其明年新旗舰机定制dTOF等3颗光传感器，预计单机价值量2-3美元，有望推动收入高增长。

实现端侧AI交互，光传感器必不可少，可用于环境光观测、位置距离检测、屏幕亮度调节、耳机入耳检测、皮肤识别、心率/血氧健康监测等。美芯晟光传感器布局最全、进度领先：

• 手机方面：针对LCD屏推出环境光和接近检测三合一全集成传感器芯片；针对OLED全面屏配套开发屏下色温和接近检测传感器、闪烁光传感器和dTOF等三颗芯片。
• 手表方面：布局光学表冠传感器、环境光传感器以及健康监测传感器三大产品系列，表冠传感器已量产，供应大客户，健康检测方面将进一步扩展心率、血氧、心电检测等传感器芯片。
• TWS耳机：开发了接近传感器和皮肤识别传感器两个产品系列，覆盖低中高端市场，产品已进入国内外知名智能穿戴厂商。

手表、耳机领域光传感器已实现规模收入，明年有望继续高增长，扫地机器人领域即将量产，手机方面有望跟随大客户明年新旗舰机实现爆发式增长。考虑AI交互需求增加、光传感价格下降、各类电子终端渗透率提升，预计可带来收入贡献25亿+，利润贡献5亿+。2023年公司收入4.7亿，尚未盈利，未来弹性较大。

风险提示：新机放量不及预期、新品进展不及预期。