国证视点：英伟达盈收胜预期
港股三大指数延续小幅反弹，恒指、国指分别上涨0.21%及0.12%，恒生科技指数涨0.41%，主板成交进一步下跌至1,146.71亿元。港股通方面，南向资金净流入55.72亿元，北向资金净流入最多的个股依次是美团3690.HK、腾讯控股700.HK、阿里巴巴9988.HK；净流出最多的依次是中海油883.HK、金山云3896.HK、汇量科技1860.HK。美股方面，市场静待英伟达NVDA.US财报，英伟达公布第三财季净利润193.09亿美元，按年大增近1.1倍，经调整每股盈利81美仙，高于市场预期，但新晶片供应限制导致股价盘后一度挫逾4%。美联储波士顿联邦储备银行行长苏珊柯林斯表示需要进一步降息，但应谨慎行事，反映美联储在12月降息上仍持开放态度。
公司点评：吉利汽车(175.HK)
业绩超预期，2024年前三季度营收1676.8亿元，同比增长36%；归母净利润130.5亿元，同比增长358%。第三季度营收603.8亿元，同比增长20%；归母净利润24.6亿元，同比增长92%。前三季度毛利率为15.3%，同比增加0.5个百分点。销量稳步增长，1-10月累计销量171.6万辆，同比增长28.9%，已完成全年销量目标200万辆的85.8%。全新一代雷神超级电混技术加速产品换新，雷神EM-i发动机热效率达46.5%，续航里程2390.5公里，综合油耗仅为2.62L。对极氪与领克进行战略整合，吉利汽车对极氪持股比例增至约62.8%，极氪将持有领克51%股份。整合后可减少重复投入，强化品牌与产品、技术、供应链等方面的协同。上调目标价至19.0港元，对应25年的13.0倍预测市盈率，维持买入评级。
风险提示
行业竞争加剧；价格不及预期。
