林荣雄半导体有可能成为下一个汽车么

从10月14日改群名为“震荡思维买科创(技)”之后，最近这段时间一直在坚定以半导体为核心的科技科创领域主线迹象开始明显，回过头来看这波对于半导体行情判断还是准确的。 即便过程存在波动，我们并未修正自这一判断。 当然，对于过去一段时间半导体行情明显占优，前期有“海外映射”的逻辑，中期有科创50ETF神助攻，后期则主林荣雄-半导体有可能成为下一个汽车么？ 从10月14日改群名为“震荡思维买科创(技)”之后，最近这段时间一直在坚定以半导体为核心的科技科创领域主线迹象开始明显，回过头来看这波对于半导体行情判断还是准确的。 即便过程存在波动，我们并未修正自这一判断。 当然，对于过去一段时间半导体行情明显占优，前期有“海外映射”的逻辑，中期有科创50ETF神助攻，后期则主要由于“自主可控和国产替代”的情绪推动。 在此，我想尝试性地提出“半导体是下一个汽车”的产业判断。 对于半导体这块我肯定不是专业人士，也只是抛砖引玉，请益方家。 从产业赛道的角度，通常我们对产业爆发的关注会放在两个层面：1、需求侧的爆发；2、供给侧的异变。 在过去几年，新能源汽车产业发生翻天覆地的变化：从感觉山寨到用着还行，再到超越合资，最终甚至能走向全球，这是基于产业全球竞争力提升的完整定价过程。 总结这一过程，除了政策大力推动之外，最核心的是在供给侧最关键的产业链环节锂电池产生重大突破并占据绝对优势，进而引发全产业链全生态链的一场巨变。 从现实角度看，Q2半导体景气拐点应该是明确的。 同时，在过去10个月中中国集成电路的出口达到9311.7亿元，同比猛增21%，反映出在成熟制成领域我们半导体产业的较强竞争力。 在10月底，我们高度关注到国产28nm光刻机落地，这一重要事件不经令很多人浮想联翩：敢官宣28nm，是不是更先进的制成已经在路上？ 当然，这个视角颇有些阴谋论的猜测。 回顾日美半导体发展，我们有种误解就是日本在80年代后期半导体技术超过了美国，其实更准确说是日本半导体质量稳定的工业产品的能力超过美国，也就是说过去日本半导体公司的定价并不是基于技术超越这个问题，而是基于形成有国际竞争力的半导体公司。 那么，28nm光刻机之于半导体产业链是否能等同于锂电池之于新能源车产业链？ 这就成为一个关键且复杂的问题，如果明后两年是“半导体是下一个汽车”的起点，那么显然半导体所遇到的高估值和景气层面的忧虑就会化解，毕竟2020年上半年很多人也嫌弃宁德时代估值贵，业绩增长有限。 对于半导体这个产业链演化，2025年需要时刻关注。