螺纹钢系列利好政策不断 玻璃宏观利好兑现完毕

行情复盘与资金流向

11月19日，螺纹钢期货主力合约收涨1.84%至3322.0元，但资金整体流出5258.04万元。

背景分析

近一个月，北方螺纹钢价格表现弱于南方，南北价差走扩。上周螺纹钢产量变动不大，厂库去化但社库累积，总库存转增，表需小幅增加。钢厂利润收缩，11月份部分高炉进入检修周期，铁水产量预计盘整在230万吨附近。需求方面，北方需求下滑，南方分化有限，关注冬储投机性需求。

后市展望

利好政策刺激盘面反弹，但基本面限制反弹空间。市场后续关注增量政策落地情况及实际效果。

铁矿石

海外铁矿供给持稳，巴西和非主流地区发运量增加，澳洲发运量四连增后回落。外矿到港量显著攀升。钢厂盈利率和开工率走低，但大高炉复产推动铁水产量增加。11月后部分地区高炉检修，铁水或继续回落。基本面偏空，库存压力大，建议800一线分批抛空，国庆节后高点设止损。

螺纹钢

利好政策刺激盘面大幅拉涨。区域上，北方价格跌幅明显，南北价差走扩。产量变动不大，厂库去化，社库累积，总库存转增，表需小幅增加。钢厂利润收缩，大幅减量概率小，短期铁水产量230万吨附近盘整。需求北方下滑，南方分化有限，关注冬储需求。政策利好推动反弹，但基本面限制空间，关注政策落地效果。

玻璃

近期暂无宏观增量政策，玻璃期价高位调整，续创3周新低。下游采购情绪走弱，支撑动力不足。华北个别厂家调涨，沙河多数降价出货。华东成交尚可，华南刚需补货为主。地产数据出炉但市场情绪不足，因前期已交易预期，短期地产低迷难改。宏观与产业博弈，关注政策刺激下地产情况和深加工企业资金、订单改善情况。