钢材&铁矿石日报：市场情绪回暖，钢矿探底回升

钢材&铁矿石日报 市场情绪回暖，钢矿探底回升 核心观点 螺纹钢：主力期价探底回升，录得0.06%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供需两端表现平稳，但后续需求将季节性下行，供稳需弱局面下螺纹钢基本面仍易走弱，弱现实格局下钢价将承压偏弱运行，未来破局有待政策端再度发力。 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得0.38%日涨幅，量稳仓缩。目前来看，热卷供应回升暂未兑现，而需求韧性表现尚可，供需格局依旧良好，给予价格支撑，整体走势相对强于建材，但未来供应提升预期未退，基本面料难持续好转，相对利好还是国内政策利好预期，现实逻辑主导下热卷价格承压运行态势，但走势强于建材，谨防钢厂生产调整。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价触底回升，录得1.87%日涨幅，量增仓缩。现阶段，矿石需求韧性尚存，给予矿价支撑，但存回落预期，利好效应趋弱，相反供应稳中有升，矿石基本面仍易走弱，现实格局下矿价承压运行，相对利好则是人民币贬值支撑，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）上海取消普通住房和非普通住房标准，扩大住房交易优惠税收政策覆盖面 11月18日，经上海市政府同意，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局等四部门联合印发《关于取消普通住房标准有关事项的通知》，一是明确取消普通住房和非普通住房标准；二是明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。 （2）海关总署：10月中国四大家电出口量出炉，空调同比增58.9% 海关总署最新数据显示，2024年10月中国出口家用电器38766万台，同比增长24.9%；1-10月累计出口372140万台，同比增长22.2%。10月出口空调321万台，同比增长58.9%；1-10月累计出口5304万台，同比增长27.2%。10月出口冰箱690万台，同比增长22.6%；1-10月累计出口6761万台，同比增长21.9%。10月出口洗衣机292万台，同比增长12.5%；1-10月累计出口2741万台，同比增长15.9%。10月出口液晶电视1044万台，同比增长29.6%；1-10月累计出口9116万台，同比增长10.0%。10月进口家用电器147万台，同比下降22.3%；1-10月累计出口1594万台，同比下降18.1%。 （3）海关总署：10月中国出口板材772万吨，同比增41.6% 海关总署最新数据显示，2024年10月，中国出口钢铁板材772万吨，同比增长41.6%；1-10月累计出口6275万吨，同比增长28.3%。10月，中国出口钢铁棒材127万吨，同比增长39.9%；1-10月累计出口1067万吨，同比增长16.6%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局变化不大，建筑钢厂生产平稳，螺纹周产量环比微增0.23万吨，供应收缩未能延续，考虑到品种吨钢利润尚可，后续产量料将变化不大，供应端维持平稳，关注钢厂能否调整产品结构。与此同时，螺纹钢需求表现同样平稳，周度表需环比微增2.25万吨，而高频每日成交则是低位缩量，两者依旧是近年来同期最低，鉴于北方需求季节性走弱以及政策利好提振需求存有时滞，后续螺纹需求仍将季节性走弱，继而抑制钢价。综上，螺纹供需两端表现平稳，但后续需求将季节性下行，供稳需弱局面下螺纹钢基本面仍易走弱，弱现实格局下钢价将承压偏弱运行，未来破局有待政策端再度发力。 热轧卷板：供需格局相对良好，库存延续去化，钢厂转产有限，热卷周产量比下降3.01万吨，供应再度收缩，但鉴于品种吨钢利润尚可且建材需求季节性走弱，后续产量提升预期未退，关注后续变化情况。与此同时，热卷需求延续弱稳运行，周度表需环比微降1.51万吨，但高频每日成交则有所回升，需求韧性尚可，多因其下游行业冷轧产量持续回升以及出口需求支撑，关注持续性。目前来看，热卷供应回升暂未兑现，而需求韧性表现尚可，供需格局依旧良好，给予价格支撑，整体走势相对强于建材，但未来供应提升预期未退，基本面料难持续好转，相对利好还是国内政策利好预期，现实逻辑主导下热卷价格承压运行态势，但走势强于建材，谨防钢厂生产调整。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗再度回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，且目前钢材主流品种吨钢利润尚可，矿石需求韧性尚存，继续给予矿价支撑。与此同时，国内港口铁矿石到货如期回升，但海外矿商发运则是再度回落，减量主要是非主流矿，关注持续性，按船期推算国内港口到货量仍将回升，海外矿石供应稳中有升，相应的国内矿山生产积极，整体矿石供应维持平稳。目前来看，矿石需求韧性尚存，给予矿价支撑，但存回落预期，利好效应趋弱，相反供应稳中有升，矿石基本面仍易走弱，现实格局下矿价承压运行，相对利好则是人民币贬值支撑，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。