晨化股份机构调研纪要

调研日期: 2024-11-13 扬州晨化新材料股份有限公司成立于1995年,是一家国家级高新技术企业,主要生产表面活性剂、阻燃剂和硅橡胶产品。公司注册资本为21287.7万元,是华东地区具有影响力的表面活性剂、阻燃剂和硅橡胶产品重要生产基地之一,产品畅销全国20多个省、市、自治区,并出口到欧洲、美国、澳大利亚、俄罗斯、土耳其、日本、韩国及东南亚地区。公司技术力量雄厚,拥有先进的化工分析检测仪器和万吨表面活性剂、万吨阻燃剂、万吨有机硅的生产能力。公司建立了科学、严格、完善的质量控制体系,于2018年通过了ISO9001:2015质量管理体系论证。公司秉承“以人为本、诚实守信、质量第一、用户至上”的企业理念,愿与各界同仁真诚合作、携手共进、互惠互利、共创未来。公司的全资子公司淮安晨化新材料有限公司、江苏大江新材料化工有限公司、扬州晨化新材料销售有限公司和南京晨化新材料科技有限公司的成立,有利于公司资源集聚,增强公司可持续发展动力,推动公司健康有序发展。 一、贵司大部分自有资金都用于购买券商理财产品,请介绍一下贵司的理财决策机制以及合作单位。 公司长期坚持规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值的原则,并设有完善的风险控制措施:(1)公司财务总监负责组织实施,财务相关人员及时分析和跟踪进展情况,如评估发现存在可能影响公司资金安全的风险因素,将及时采取相应措施,控制投资风险;(2)公司审计部门负责内部监督,定期对投资的理财产品进行全面检查;(3)独立董事、监事会有权对资金使用情况进行监督与检查,必要时可以聘请专业机构进行审计;(4)公司设立了专门的理财领导小组,领导小组对每一单理财业务进行评估决策后方可实施;(5)公司将依据深圳证券交易所的相关规定,做好相关信息披露工作等。与此同时根据各项业务均建立完善的风险防控机制,如《资金使用审批流程表》、《关联交易决策制度》等。 目前公司自有闲置资金正进行现金管理的合作方主要有:银河金汇证券资产管理有限公司、中航证券有限公司、上海海通证券资产管理有 限公司、南京证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、华夏资本管理有限公司等。 二、请介绍一下国内聚醚胺的主要生产厂家,贵司还在亏本销售吗? 国内聚醚胺生产上市公司主要有阿科力、万华化学、皇马科技、隆华新材等。公司今年加大力度对聚醚胺产品的合成工艺、产品系列化、复配技术及应用领域进行研究和应用,公司采取了上述一系列强力措施后,聚醚胺产品的出货结构也同时进行大幅调整,非风电用聚醚胺尤其是采用新工艺生产和应用于新领域聚醚胺产量明显提升。从而使得今年聚醚胺的整体毛利及毛利率稳步回升。 三、请介绍一下贵司聚醚胺的主要用途。 聚醚胺是以氨基封端的聚醚,是弱阳离子表面活性剂,属于新型表面活性剂,是公司重点发展的产品之一,目前产能3.1万吨/年。因其具有不同官能团及分子量,故具有不同理化特性,可用作印染助剂、环氧树脂固化剂、聚脲弹性体添加剂。公司的聚醚胺系列产品丰富,聚醚胺主要产品包括:聚氧丙烯端氨基聚醚、聚氧乙烯聚醚丙烯端氨基聚醚、烷基端氨基聚醚等。聚醚胺已广泛应用于风力发电、纺织印染、铁路防腐、桥梁船舶防水、汽油清洁、石油及页岩气开采等领域。 四、注意到贵司10.31日发生了一次火灾,此次火灾对公司今年的净利润影响情况如何? 公司阻燃剂车间现处于临时停产状态,公司正有序开展维修及隐患排查工作。本次事故未造成人员伤亡,事故现场厂房、设备、存货一定程度受损,预计直接经济损失不超20万元。该阻燃剂车间产能为1.48万吨/年,待事故原因调查清楚,事故车间整改经相关部门验收合格后恢复生产,预计本次事故不会对公司2024年业绩产生重大影响。公司将通过后续的生产调整,将本次事故导致的损失降到最低。 五、请介绍一下公司阻燃剂、硅橡胶方面的竞争对手。 国内规模较大的有机磷系阻燃剂生产上市企业主要有:浙江万盛股份有限公司、江苏雅克科技股份有限公司等企业。 硅橡胶行业内主要上市生产企业有:合盛硅业股份有限公司、成都硅宝科技股份有限公司、浙江新安化工集团股份有限公司等企业。 六、贵司将采用什么方式提升市值? 证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》明确提出:上市公司应当聚焦主业,提升经营效率和盈利能力,同时可以 结合自身情况,综合运用下列方式提升上市公司投资价值:并购重组;股权激励、员工持股计划;现金分红;投资者关系管理;信息披露;股份回购;其他合法合规的方式。公司自上市以来管理层一直高度重视市值管理工作,鉴于《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》仍处于征求意见阶段,尚未形成正式办法,公司需要依据正式办法的具体要求来制定全面且合规的计划。公司一贯坚持并将继续专注主业、稳健经营,若有回购、增持等重大市值管理举措,公司会严格按照相关规定履行信息披露义务。 七、贵司股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露等方面皆有所作为,但并购重组及股份回购这两方面如何规划? 自公司上市以来,公司做强做大的理念一直不曾改变,并购的路上,我们一直在努力!至于股份回购,相信公司管理层会顺应时代发展潮流,在合适的时候作出相应抉择。当然前述事项皆是公司董事会、股东大会决定事项,如果公司作出决定,会及时履行审批流程并按规定对外披露。 八、如果并购重组,贵司打算采用现金并购还是发行股份的方式?如果采用现金并购方式,现金来源主要有哪些? 市场通常采用支付现金、支付现金并要求被并购方承诺购买股份、发行股份、支付现金并发行股份等方式;公司如果并购重组,公司将根据实际情况采用最适当的方式。如果采用现金并购方式,公司可动用不超过7亿元的自有资金,当然特殊情况下也会考虑适度使用部分银行贷款。