房地产行业周报：契税调降落地，二手房成交量回稳

2024年11月16日 证券研究报告/行业定期报告 房地产 评级：增持（维持） 分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚执业证书编号：S0740520110003Email：liyao01@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn 报告摘要 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌8.92%，沪深300指数下跌3.29%，相对收益为-5.62%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周(11.8-11.14)，中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交29382套，同比增速-0.1%，环比增速-3.1%；合计成交面积331.4万平方米，同比增速1.8%，环比增速1.3%。 基本状况 上市公司数103行业总市值(亿元)12,895.47行业流通市值(亿元)12,385.74 本周(11.8-11.14)，中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交23647套，同比增速23.2%，环比增速-4.3%；合计成交面积222.9万平方米，同比增速22.5%，环比增速-4.9%。 本周（11.8-11.14），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19348.7万平方米，环比增速-0.1%，去化周期139.2周。 本周（11.4-11.10），土地供给方面，本周供应土地6110.5万平方米，同比增速-7.7%；供应均价1872元/平方米，同比增速-34.5%。土地成交方面，本周成交土地1899.5万平方米，同比增速-53.8%；土地成交金额412.7亿元，同比增速-47.2%。 本周（11.8-11.14）房地产企业合计发行信用债48.80亿元，同比增速136.9%，环比增速-21.9%。。 投资建议：11月13日，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布了《关于促进房地产市场平稳 健康发展有关税收政策的公告》，税务总局发布了《关于降低土地增值税预征率下限的公告》，自2024年12月1日起执行，进一步调整优化相关税收政策，加大支持力度，促进房地产市场平稳健康发展。我们认为板块基本面已经在接近底部，随着政策持续呵护，板块估值有望迎来修复。投资者可关注业绩表现稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。同时，在物业板块，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司也值得关注。 相关报告 1、《“重头戏”增量政策落地，二手房成交改善》2024-11-10 2、《本周两单REITs上市，市场规模达50单》2024-11-103、《本周两单REITs上市，微涨收盘》2024-11-03 风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 内容目录 1.一周行情回顾.........................................................................................................42.行业新闻追踪.........................................................................................................43.个股公告及新闻追踪..............................................................................................54.行业基本面.............................................................................................................64.1重点城市一手房成交分析.............................................................................64.2重点城市二手房成交分析.............................................................................94.3重点城市库存情况分析...............................................................................124.4土地市场供给与成交分析...........................................................................144.5房地产行业融资分析...................................................................................16风险提示...................................................................................................................16 图表目录 图表1：本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表2：本周龙头企业涨跌幅...................................................................................4图表3：本周新闻汇总..............................................................................................5图表4：本周公司公告..............................................................................................6图表5：一手房成交套数同比分析（周度）.............................................................6图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均）...............................................6图表7：一手房成交面积同比分析（周度）.............................................................7图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均）...............................................7图表9：一手房成交套数同比分析（月度）.............................................................7图表10：一手房成交套数环比分析（月度）...........................................................7图表11：一手房成交面积同比分析（月度）...........................................................8图表12：一手房成交面积环比分析（月度）...........................................................8图表13：一手房交易数据.........................................................................................9图表14：二手房成交套数同比分析（周度）.........................................................10图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均）...........................................10图表16：二手房成交面积同比分析（周度）.........................................................10图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均）...........................................10图表18：二手房成交套数同比分析（月度）.........................................................11图表19：二手房成交套数环比分析（月度）.........................................................11图表20：二手房成交面积同比分析（月度）.........................................................11图表21：二手房成交面积环比分析（月度）.........................................................11图表22：二手房交易数据......................................................................................12图表23：17城合计库存面积及去化周期...............................................................13图表24：一线城市库存面积及去化周期................................................................13图表25：二线城市库存面积及去化周期................................................................13图表26：三线城市库存面积及去化周期................................................................13图表27：17城库存面积及去化周期......................................................................14图表28：100大中城市商品房土地供应面积.........................................................15图表29：100大中城市商品房土地供应均价.........................................................15图表30：100大中城市商品房土地成交面积.........................................................15图表31：100大中城市商品房土地成交金额.........................................................15图表32：100大中城市商品房成交土地楼面价及溢价率.......................................15图表33：100大中城市商品房成