山石网科投资者调研纪要20241113

编号：2024-11 户依次为金融、互联网、政府、教育、运营商，其中政府类客户的需求增速领先。除前述传统重点行业外，公司最近两年培育的新兴行业能源与轨道交通，在报告期内表现不错，能源行业的收入占比在前三季度已排名第六。 2、公司是否考虑在适当时机下修转股价格？ 答：公司充分尊重股票和可转债投资者的利益和建议，可转债的市场表现也和公司业绩息息相关。因此，公司专注于主业经营，在第三季度取得单季度扭亏转盈的可喜基础上，将全力投入对第四季度的市场开拓工作；同时，关于向下修正转股价格，公司也将综合考虑公司的经营阶段、发展状况、市场情况、股票与可转债投资者利益等多方面因素来决定，具体情况可及时关注公司的公告内容。 3、公司的应收账款较高，如何提高回款管理？ 答：公司所处网络安全行业，受客户预算执行节奏等因素影响，全年订单呈现季节性分布不均衡的特征。因此，在各报告期末，会出现应收账款余额较高的情况。近两年来，公司加大收款力度的同时优化了应收账款结构，降低整体回款风险。今年第四季度也将继续加大收款力度。目前，销售回款和经营现金流已处在改善趋势中，并且，经营现金流的改善仍将是公司未来两年的重点经营目标。 4、公司前三季度的毛利率环比下降，是在业务结构上有调整吗？以及对全年毛利率的展望？ 答：从2024年前三季度看，公司毛利率同比实现较大提升，处于同行业的较高位置，主要是自有安全业务收入占比提升带来的收入结构改善所致。其中，公司第二季度单季度的毛利率略高于第一季度和第三季度，主要是第二季度云安全业