行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

3Q24业绩有所承压，持续深化对外合作

2024-11-13 邢重阳,李渤财通证券，

核心观点

公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入32.74亿元，同比-8.42%；归母净利润3.23亿元，同比-42.83%。其中，3Q2024营业收入11.25亿元，同比-7.40%；归母净利润0.58亿元，同比-65.96%。毛利率同比下滑3.88pct至21.23%，主要受原材料铝锭价格上升影响；期间费用率同比上升，销售费用率+0.48pct至1.01%，管理费用率+0.87pct至3.44%，研发费用率+0.96pct至4.72%。

事件与合作

比亚迪考察旭升集团，深化新能源汽车领域合作。
与上海交通大学材料科学与工程学院签署协议，共建轻合金材料与制品联合研究中心，加速镁、铝合金技术发展。

投资建议

预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.66/5.61/6.56亿元，对应PE分别为28.52/23.67/20.27倍，维持“增持”评级。

风险提示

新能源汽车销量同比增速不及预期，市场竞争加剧。
原材料价格大幅波动。

3Q24业绩有所承压，持续深化对外合作

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