资管机构产品配置观察（第64期）（20241104-20241110）：理财子规模小幅增长，收益率回升

核心观点

• 理财子规模小幅增长，收益率回升。
• 固收类理财产品驱动理财子规模增长。
• 理财产品近七日平均年化收益率上升396BP至4.89%。
• 不同类型理财子规模环比变化：国有银行理财子+1.11%，股份行理财子+0.25%，城商行理财子+0.31%，农商行理财子-0.05%，合资理财子+1.49%。
• 固定收益类理财产品规模环比增加1100亿元。
• 1个月以内理财产品规模环比增加486亿元。
• 开放式净值型产品存续规模为21.20万亿元，环比增加1360亿元；封闭式净值型产品存续规模为4.64万亿元，环比增加138亿元。
• 中长期、短期纯债基金久期拉长，中长期纯债基金周久期均值为3.16年，较上周上升0.14年；短期纯债基金均值为1.48年，较上周上升0.10年。
• 保险资管固定收益产品周回报率上升0.31个百分点至0.26%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.34%、+1.01%、+1.66%、+3.89%、+6.27%、+8.23%、+23.60%。

关键数据

• 理财子公司产品存续总规模：25.84万亿元（环比上升0.58%，增加1499亿元）。
• 固定收益类理财产品规模：环比增加1100亿元。
• 理财产品近七日平均年化收益率：4.89%（较上周上升396BP）。
• 理财子产品累计净值：1.037元（较上周基本保持不变）。
• 中长期纯债基金资产净值：6.28万亿元。
• 短期纯债基金资产净值：1.26万亿元。
• 保险资管固定收益产品累计净值：1.095元。

研究结论

• 理财子市场呈现稳健增长态势，固收类产品是主要驱动力。
• 理财产品收益率回升，投资者收益有所改善。
• 债券基金久期拉长，市场对长期债券配置增加。
• 保险资管固定收益产品表现良好，回报率持续上升。