【市场周报】美降息幅度与路径争论，中东局势升级

市场综述 上周富时中国A50指数周涨0.24%，标准普尔500指数周涨0.30%。美元兑离岸人民币周跌0.2269%。LME铜周度涨1.49%，COMEX黄金周跌1.05%，COMEX白银周涨3.06%。WTI原油周跌4.75%。10月ICE原糖期货周涨1.66%，12月ICE棉周涨5.26%，MB铁矿石周涨2.30%。 周度事件汇总 【鲍威尔释放最强降息信号！美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。鲍威尔强调，越来越有信心，通胀率将可持续地回到2%的目标水平。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。】 【美联储古尔斯比表示，美联储的预测显示对降息的广泛支持；支持美联储对就业市场的新关注；通胀正朝着2%的目标发展；当前政策已处于整个加息周期的最紧缩时刻；希望实现的所有降息条件都已满足；几乎所有指标显示就业市场正在降温；不认为通胀会停留在2%以上。】 【中金宏观报告称，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放了明确的降息信号，9月降息已成定局。鲍威尔强调就业的下行风险有所增加，政策调整时机已至，美联储会竭尽全力托举劳动力市场。但他对降息的幅度和速度没有发表任何观点，这为后续的操作留下余地。】 【华泰宏观报告称，短期看，虽然美国大选和其他事件驱动的“噪音”仍将对市场定价和企业投资形成扰动，然而，资产价格表现的“锚”仍然是美国经济增长是否继续保持韧性的关键。鉴于“Fed Put”再次生效且经济和金融系统中不存在过高的杠杆，维持基准情形下美国不衰退的预测。】 【美国邮政局日前表示将全面改革其物流系统，以削减运营成本、改善财务状况，而这会对部分美国农村地区的邮件以及长途邮件产生影响，预计投递速度将放缓。相关计划有望每年为美邮政局节省约30亿美元。】 【鲍威尔讲话释放重磅信号，美联储9月降息是否“板上钉钉”？方正证券研报表示，9月FOMC会议美联储料将降息25bps，点阵图指引今年累计50bps、明年累计125-150bps的降息幅度。招商证券研报表示，9月降息几无悬念，后续降息或继续作为跟随者直至美国经济出现显著的下行压力。中国银河证券指出，美联储进行2至3次降息，累计50-75BP是合适的。】 【国际货币基金组织（IMF）首席经济学家古兰沙表示，美联储即将实施的降息计划与IMF的建议“一致”。美国不应自满地认为通胀已经消失，服务业价格仍在上涨，美联储必须根据即将公布的经济数据来调整降息的步伐和幅度。】 【欧洲央行管委霍尔茨曼表示，九月份降息并非板上钉钉，不希望过早降息；美联储的降息将使欧洲央行更容易进一步降息。】 【欧洲央行消息人士表示，欧元区通胀发展符合预期，经济增长疲软，工资压力有所缓解。目前关于9月降息的内部广泛支持开始形成，但这一决定尚未确定。】 【世界卫生组织本月把猴痘疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”，猴痘疫情存在扩散风险。世卫组织认为，猴痘病毒不是“新的新冠病毒”，普通大众面临的风险较低，同时也建议各国完善并加强医疗监测体系防范猴痘病毒输入。】 【在建设人工智能（AI）和数据中心的热潮下，美国用水用电量激增。美国电力开发商今年上半年发电量增幅创二十多年来新高，今年1-6月，美国的发电量增加20.2GW。】 【加拿大卡车司机工会向加拿大国家铁路公司发出72小时罢工通知，表示将暂停约6500名工会会员的工作。另外一家铁路公司加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司的停运也将继续。加拿大铁路协会表示，罢工使每天约10亿美元的货物运输陷入停顿。】 【日本央行行长植田和男在日本国会听证会上表示，日本央行的基本立场没有改变，如果确信经济和通胀发展符合预期，日本央行将继续加息。】 【英国央行行长贝利表示，现在宣布战胜通胀还为时过早，但持续高通胀的风险看起来正在消退。对于9月是否会进行第二次降息，他的讲话没有提供具体指引。】 【日本7月核心CPI同比上涨2.7%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。日本核心CPI已连续35个月同比上升，且涨幅连续3个月扩大。】 【美国7月新屋销售总数年化为73.9万户，为2023年5月以来的最高水平。7月新屋销售环比增长10.6%，是2022年8月以来的最大增幅。】 元指数及美债收益率回落。外盘持仓方面：截至8月23日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为856.12吨，较上一交易日减少1.73吨。 往后看，短期内市场或持续对降息相关交易进行重新定价，美元及美债收益率下行或使贵金属开启新一轮上涨趋势。操作上建议，日内逢低做多，请投资者注意风险控制。 周度品种图表 本周热点日程 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852 - 25342000/86 - 1360305988524小时传真电话：00852 - 25632368客 服 邮 箱 ：cs@ruida- int . com客服QQ：203195058/2938472186网 址 ：www. ruida- int . com地 址:香 港 湾 仔 菲 林 明 道8号 大 同 大 厦17楼05 - 06室