原油、燃料油日报：中东局势升级担忧和美联储降息推动油价周度上涨

原油市场

• 日度市场总结：上周油价连续第二周上涨，主要受中东局势升级担忧和美联储降息预期推动。内盘SC主力合约收涨0.08%，报523.1元/桶；外盘WTI收跌0.03美元/桶，报71.92美元/桶；Brent收跌0.39美元/桶，报74.49美元/桶。
• 宏观面：美联储降息50个基点，提振全球风险偏好；中东地缘政治紧张局势加剧，支撑油价。
• 基本面：
  • 供应：壳牌关闭墨西哥湾两处设施生产，应对热带扰动；美国钻井平台数量连续第五周下降，钻井总数同比减少42座。
  • 需求：美国炼厂削减第三季度生产计划，中国炼油厂开工率下降；中国炼油厂8月原油产量连续第五个月同比下降。
  • 库存：EIA数据显示，美国商业原油库存下降至2023年9月29日以来最低，库欣库存减少197.9万桶。
• 中长期展望：OPEC+逐步退出自愿减产计划及非OPEC供应增加将压制油价；终端消费疲软限制油价上涨空间。
• 研究结论：美国库欣库存降至五年同期最低，地缘与飓风对供应的扰动较大，油价短期内震荡偏强。

燃料油市场

• 日度市场总结：9月20日，FU报收2921元/吨，LU报收4043元/吨，NYMEX燃油报收217.44美分/加仑。
• 基本面：
  • 高硫燃料油：10月份消费税抵扣政策调整，炼厂采购成本上升，需求受抑制；发电端需求进入旺季尾部。
  • 低硫燃料油：第三批出口配额下发100万，同比跌66.67%，配额偏紧，国内产量或进一步收紧。
• 研究结论：燃料油跟随成本定价，高低硫价差仍有走阔空间。