总体观点：A股主要指数上周宽幅震荡，上证指数涨1.17%，创业板指涨2.00%，深成指涨2.53%，富时中国A50指数下跌0.27%。市场风格表现上，小盘相对大盘显著走强。MSCI中国A50指数单周上涨0.16%，SGX A50股指期货主力合约周跌1.17%。行业板块上，非银金融、银行等板块显著回调。
海外消息面：
- 美国：财政部预计10-12月借款5460亿美元，2024年底现金余额7000亿美元；财长耶伦表示GDP增长强劲，失业率接近历史低点，通胀显著下降，但高生活成本仍困扰美国家庭；上周初请失业金人数22.7万人，低于预期；10月标普全球制造业PMI初值47.8，服务业PMI初值55.3。
- 欧元区：10月制造业PMI初值45.9，为5个月以来高位；欧洲央行副行长金多斯表示通胀仍居高不下，经济活动弱于预期，9月整体通胀降至1.7%。
国内消息面：
- 央行启用公开市场买断式逆回购操作工具，期限不超过1年。
- 财政部副部长表示将加大财政政策逆周期调节力度，通过政府支出撬动社会投资、刺激消费，实现全年5%左右经济增长目标。
- 1-9月全国规模以上工业企业利润同比下降3.5%，9月同比下降27.1%，但工业新动能韧性显现，预期效益有望恢复。
- 基金三季报显示，中央汇金投资及中央汇金资产等合计持有的主流股票ETF市值超9400亿元。
市场资金面：
- 北向资金单周合计买卖12027.97亿元，两融余额16641.74亿元，占A股流通市值2.17%；两融交易额达9564.92亿元，占A股成交额10.02%；重要股东二级市场累计净减持31.65亿元，限售解禁市值为314.16亿元；行业主力资金集体呈净流出，电子、计算机板块资金大幅净流出。
期货价差：
- 美国通胀数据波动增大，可能导致降息交易出现反复，对美债、黄金形成调整压力，同时可能影响权益资产的风险偏好；A50目前估值合理，国内政策态度支撑性强，关注十月底重要会议对政策信号的释放，以低多思路为主；SGX与MSCIA50主力基差有所回落，两者跨品种价差至11390附近震荡，套利区间较窄，短线参考低位做多SGX-MSCI价差。
