【每日市场研报】2024年3月28日

市 场 综 述 截至3月28日，美国三大股指全线收涨，道指涨1.22%报39760.08点，标普500指数涨0.86%报5248.49点，创收盘新高，纳指涨0.51%报16399.52点。美元指数跌0.02%报104.29，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元跌53个基点报7.2541。国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.11%，报81.71美元/桶。布油6月合约涨0.08%，报85.7美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，LME期铜涨0.06%报8867.5美元/吨，COMEX黄金期货涨0.74%报2215.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%报24.765美元/盎司。ICE 5月原糖期货合约收跌0.90%，结算价报22.19美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收跌2.7%，结算价报90.77美分/磅。 消 息 回 顾 【美联储理事沃勒：不急于降息，应推迟降息、或削减潜在的降息幅度。】 【欧元区3月消费者信心指数终值-14.9，预期-14.9，初值-14.9，2月终值-15.5；3月工业景气指数-8.8，预期-9.0，前值-9.5；经济景气指数96.3，预期96.3，前值95.4；服务业景气指数6.3，预期7.8，前值6.0。】 【澳大利亚2月未季调CPI同比升3.4%，预期升3.5%，前值升3.4%。】 【美元兑日元最高触及151.97，刷新1990年以来新高。日本财务大臣铃木俊一表示，如有需要，将采取果断行动。】 【日本央行审议委员田村直树表示，日本央行必须缓慢但稳步地实现超宽松货币政策的正常化，不再需要积极干预债券市场；货币政策并非以汇率为目标，不会考虑像美国那样加息。】 【日本央行行长植田和男表示，如果长期利率大幅上升，将灵活地进行债券购买操作；日本中长期通胀趋势仍在向2%迈进。】 【日本首席外汇事务官神田真人表示，近期日元走势背后存在投机性行动，不排除采取任何措施应对无序外汇波动。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 四 ， 美 元 指 数 跌0.02%报104.29， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.03%报1.0828， 英镑 兑 美 元 涨0.12%报1.2640， 澳 元 兑 美 元 涨0.02%报0.6534， 美 元 兑 日 元 跌0.17%报151.31。 欧 元 区3月 消 费 者 信 心 指 数 终 值-14.9符 合 预 期 ， 并 较 前 值-15.5小 幅 提 升 ；3月 工 业 景 气 指 数-8.8， 略 高 于 预 期-9.0及 前 值-9.5； 经 济 景 气 指 数96.3， 预 期96.3， 前 值95.4， 整 体 欧 元 区 经 济 景 气 度 有 所 恢 复 ， 但 多 数指 标 仍 处 于 负 数 区 间 ， 未 来 欧 洲 央 行 为 确 保 经 济 不 落 入 衰 退 或 释 放 一 定 鸽 派 信 号 。 昨 日 日 本 央 行 行 长 及审 议 委 员 于 公 开 演 讲 中 谈 论 有 关 货 币 政 策 正 常 化 事 宜 ， 短 期 内 日 本 央 行 或 持 续 通 过 购 买 债 券 以 确 保 长 期利 率 稳 定 并 给 予 日 本 经 济 一 定 支 撑 ， 在 日 本 央 行 维 持 宽 松 政 策 的 状 况 下 日 元 或 将 难 以 在 短 期 内 大 幅 升 值 。往 后 看 ， 当 前 美 国 经 济 数 据 显 示 整 体 经 济 仍 旧 强 于 市 场 预 期 ， 同 时 欧 洲 非 美 国 家 年 内 降 息 空 间 或 超 市 场预 期 ， 未 来 美 国 与 非 美 国 家 利 差 或 持 续 给 予 美 元 一 定 支 撑 。 图2：欧元兑美元主力合约走势图 S&P500 截 至3月28日 ，标 普500指 数 收 涨0.86%至5248.49点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.68%至5308.25点 。美 股 周 三 收 高 ，道 指 涨 逾470点 ，标 普500指 数 再 创 历 史 新 高 。道 指 与 标 普500指 数 均 止 住 此 前 连 续三 个 交 易 日 的 下 跌 。 本 周 晚 些 时 候 公 布 的 重 要PCE通 胀 数 据 可 能 为 投 资 者 判 断 美 联 储 的 政 策 路 径 提 供 更多 线 索 。 策 略 上 ， 逢 低 试 多 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表3。 富 时 中 国A50 截 至3月27日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 跌0.76%至12108.52点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌1.01%至12111点 。 离 岸 人 民 币 亦 波 动 放 大 ， 叠 加 短 线 资 金 获 利 兑 现 ， 市 场 做 多 情 绪 近 日 明 显 降 温 。 基本 面 上 ， 政 策 平 稳 落 地 、 与 市 场 预 期 一 致 ， 财 政 政 策 力 度 中 性 、 房 地 产 延 续 弱 势 、 经 济 持 续 修 复 但 结 构性 改 善 仍 需 时 间 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表4。 图4：富时中国A50指数走势图 铜 隔 夜 隔 夜 美 元 指 数 震 荡 偏 弱 ， 交 投 于104.29。 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 维 持 在4.2%关 口 上 方 ， 收报4.228%， 对 美 联 储 政 策 利 率 最 敏 感 的2年 期 美 债 收 益 率 收 报4.583%。 库 存 方 面：截 至3月27日 ，LME铜 库 存 为113100吨 ， 环 比-4300吨 。3月22日 当 周 ， 上 海 期 货 交 易所 阴 极 铜 库 存 为285090吨 ， 周 环 比-1305吨 。 外 盘 持 仓 方 面：根 据CFTC公 布 的 最 新 数 据 显 示 ， 截 止 至3月19日 当 周 ， 非 商 业 多 头 持 仓124316手， 空 头92391手 ， 净 多 持 仓31925手 ， 较 上 周 净 多 增 加26498手 。 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 ，其 中2405合 约 报 收4.013美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.1%。国 际 方 面 ，美 联 储 理事 沃 勒 表 示 ， 目 前 没 有 迫 切 需 要 降 息 的 迹 象 。 他 强 调 ， 通 胀 粘 性 表 明 无 需 急 于 降 息 ， 维 持 当 前 利 率 的 时间 可 能 比 预 期 长 ， 今 年 降 息 次 数 或 减 少 。 沃 勒 还 称 希 望 看 到“至 少 几 个 月 的 通 胀 数 据 好 转”， 然 后 再 降息 。 国 内 方 面 ， 国 家 统 计 局 发 布 数 据 ，1-2月 份 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额9140.6亿 元 ， 同 比增 长10.2%， 利 润 由 上 年 全 年 下 降2.3%转 为 正 增 长 。 基 本 面 上 ， 供 给 端1-2月 表 观 消 费 量 整 体 小 幅 下 降 ，加 之 铜 矿 端 的 偏 紧 供 应 会 致 使 冶 炼 厂 减 产 预 期 提 升 ， 需 求 上 来 看 ， 下 游 铜 材 加 工 厂 对 精 铜 的 价 格 接 受 度和 外 采 情 况 或 因 价 格 的 走 高 而 有 所 影 响 。 整 体 来 看 ， 宏 观 环 境 呈 现 偏 暖 局 面 ， 供 给 预 期 偏 紧 ， 而 需 求 在政 策 指 引 下 预 期 提 振 。操 作 上 ，建 议COMEX铜2405合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ，注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 资料来源：wind、瑞达国际 黄 金 消 息 面 ： 欧 元 区3月 消 费 者 信 心 指 数 终 值-14.9符 合 预 期 ， 并 较 前 值-15.5小 幅 提 升 ；3月 工 业 景 气指 数-8.8， 略 高 于 预 期-9.0及 前 值-9.5； 经 济 景 气 指 数96.3， 预 期96.3， 前 值95.4， 整 体 欧 元 区 经 济 景气 度 有 所 恢 复 ， 但 多 数 指 标 仍 处 于 负 数 区 间 ， 未 来 欧 洲 央 行 为 确 保 经 济 不 落 入 衰 退 或 释 放 一 定 鸽 派 信 号 。昨 日 日 本 央 行 行 长 及 审 议 委 员 于 公 开 演 讲 中 谈 论 有 关 货 币 政 策 正 常 化 事 宜 ， 短 期 内 日 本 央 行 或 持 续 通 过购 买 债 券 以 确 保 长 期 利 率 稳 定 并 给 予 日 本 经 济 一 定 支 撑 ， 在 日 本 央 行 维 持 宽 松 政 策 的 状 况 下 日 元 或 将 难以 在 短 期 内 大 幅 升 值 。 外 盘 持 仓 方 面：截 至3月26日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为830.15吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 当 前 美 国 经 济 数 据 显 示 整 体 经 济 仍 旧 强 于 市 场 预 期 ， 同 时 欧 洲 非 美 国 家 年 内 降 息 空 间 或超 市 场 预 期 ， 未 来 美 国 与 非 美 国 家 利 差 或 持 续 给 予 美 元 一 定 支 撑 。 美 债 收 益 率 在 昨 日5年 期 国 债 拍 卖 结果 超 预 期 的 情 况 下 相 对 承 压 ， 短 期 内 或 持 续 给 予 贵 金 属 价 格 一 定 支 撑 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 观 望 为 主 ， 请投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 隔 夜 原 油 低 开 震 荡 ， 小 幅 收 跌 ， 报 收 于632.1元 。 基 本 面 上 ， 国 际 原 油 期 价 回 落 ， 布 伦 特 原 油6月期 货 合 约 结 算 价 报85.63美 元/桶 ，跌 幅0.5%；美 国WTI原 油5月 期 货 合 约 结 算 价 报81.62元/桶 ，跌 幅0.4%。 美 国2月 耐 用 品 订 单 数 据 好 于 预 期 ， 美 联 储 官 员 继 续 释 放 谨 慎 信 号 ， 美 元 指 数 小 幅 回 升 。 欧 佩 克 联 盟产 油 国 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 到 二 季 度 ， 沙 特 将 自 愿 减 产100万 桶/日 ， 俄 罗 斯 将 在 二 季 度 自 愿 削 减 供 应47.1万 桶/日；胡 赛 武 装 继 续 袭 击 商 船 ， 俄 罗 斯 遭 遇 恐 怖 袭 击 使 得 局 势 面 临 升 级 ， 地 缘 局 势 动 荡 支 撑 油 市； 俄 罗 斯 政 府 要 求 油 企 减 少 石 油 产 量 ，API美 国 原 油 库 存 大 幅 增 加 ， 市 场 权 衡 地 缘 局 势 与 需 求 前 景 ， 短线 原 油 期 价 呈 现 高 位 震 荡 。 技 术 上 ，SC2405合 约 考 验625一 线 支 撑 ， 上 方 测 试635区 域 压 力 ， 短 线 上 海原 油 期 价 呈 现 高 位 震 荡 走 势 。 操 作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 图7：原油（WTI） ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 三 收 低 ， 由 于 巴 西3月 上 半 月 甘 蔗 压 榨 量 高 于 上 年 同 期 。 交 投 最活 跃 的ICE 5月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.20美 分 或0.90%， 结 算 价 每 磅22.19美 分 。 操 作 上 ， 建 议5月ICE原 糖 短 期 暂 且 观 望 。 资料来源：wind、瑞达