【每日市场研报】中东局势紧张加剧，金价再创新高

市 场 综 述 隔夜美股三大股指涨跌不一，道指跌0.01%，标普500指数涨0.74%，纳指涨1.68%。美元指数涨0.08%报105.28，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨67个基点报7.2558。国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.72%，报85.59美元/桶。布油6月合约跌0.25%，报90.25美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.8%报2390.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.76%报28.545美元/盎司；现货黄金最高至2377美元/盎司，刷新历史记录。LME期铜跌0.14%报9361美元/吨。ICE 5月原糖期货合约收跌2.8%，结算价报20.85美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收 跌2.27%，结算价报83.37美分/磅。 消 息 回 顾 【据参考消息援引彭博社最新报道，伊朗或其代理人或很快对以色列发动大规模导弹或无人机袭击。拜登表示，将坚定不移支持以色列抵御伊朗袭击。】 【现货黄金突破前高2365.25美元/盎司，最高至2377美元/盎司，续创历史新高，日内涨1.4%。】 【美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高，预期2.2%，前值1.6%；环比上升0.2%，预期0.3%，前值0.6%。3月核心PPI同比上升2.4%，预期2.3%，前值2.0%；环比上升0.2%，预期0.2%，前值0.3%。】 【美国上周初请失业金人数为21.1万人，预期21.5万人，前值自22.1万人修正至22.2万人；四周均值21.425万人，前值自21.425万人修正至21.45万人；3月30日当周续请失业金人数181.7万人，预期180万人。】 【美联储威廉姆斯预计，今年美国GDP增速将达到2%，通胀将保持在2.25%-2.5%。】 【欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，符合市场预期。欧洲央行明确暗示即将降息，称大多数潜在通胀指标正在放缓，如果相信通胀将达到2%，利率可能会下降。】 【德国2月未季调经常帐盈余298亿欧元，前值盈余297亿欧元。】 【英国政府宣布，将对包括汽车零部件和果汁在内的100多种商品暂停征收进口关税，直至2026年6月。】 【新加坡金管局维持货币波动区间的斜率、宽度和中点不变。】 【韩国在野党阵营在第22届国会议员选举中赢得超过五分之三的席位。韩国国务总理韩德洙、总统府秘书室长、政策室长以及首席秘书等全员请辞，韩执政党临时领导人韩东勋请辞。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 五 ， 美 元 指 数 涨0.08%报105.28， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.15%报1.0726， 英 镑兑 美 元 涨0.12%报1.2555， 澳 元 兑 美 元 涨0.39%报0.6538， 美 元 兑 日 元 涨0.07%报153.28。 昨 日 公 布 的美 国3月PPI同 比 上 升2.1%，虽 略 低 于 预 期 但 创2023年4月 以 来 新 高 ，再 次 体 现 整 体 通 胀 压 力 上 升 。而 近期 超 预 期 的 通 胀 水 平 也 使 得 美 联 储 官 员 于 公 开 演 讲 中 持 续 释 放 鹰 派 信 号 ， 美 联 储 威 廉 姆 斯 表 示 ， 最 近 通胀 数 据 令 人 失 望 ， 更 好 地 关 注 通 胀 趋 势 更 为 重 要 ； 并 不 确 切 知 道 货 币 政 策 未 来 走 向 ， 货 币 政 策 处 于 能 够实 现 美 联 储 目 标 的 良 好 位 置 。 而 美 联 储 柯 林 斯 则 表 示 ， 降 息 的 信 心 可 能 需 要 更 多 的 时 间 才 能 恢 复 ； 强 劲的 需 求 可 以 解 释2024年 通 胀 上 升 的 原 因；今 年 晚 些 时 候 开 始 降 息 是 合 适 的；今 年 的 宽 松 程 度 可 能 比 预 期的 要 低 。 非 美 国 家 方 面 ， 欧 洲 央 行 于 昨 日 会 议 维 持 利 率 水 平 符 合 市 场 预 期 ， 但 当 前 市 场 仍 大 幅 押 注 欧 洲央 行6月 开 启 首 次 降 息 ， 欧 元 区 整 体 利 率 预 期 或 有 所 下 降 。 往 后 看 短 期 内 美 元 指 数 在 利 率 预 期 升 高 以 及美 国 与 非 美 国 家 利 差 扩 大 的 影 响 下 或 得 到 一 定 支 撑 。 S&P500 截 至4月12日 ，标 普500指 数 收 涨0.74%至5199.06点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.76%至5243.25点 。美 股 周 四 收 盘 涨 跌 不 一 。苹 果 与 英 伟 达 股 价 大 涨 ，推 动 纳 指 走 高 。美 国3月PPI创11个 月 来 最 大 同 比涨 幅 。 投 资 者 正 等 待 多 家 大 型 银 行 周 五 将 公 布 的 财 报 。 纽 约 联 储 行 长 威 廉 姆 斯 称 短 期 内 没 有 必 要 改 变 货币 政 策 。 欧 央 行 发 出 降 息 的 最 明 确 信 号 。 策 略 上 ， 短 线 逢 低 做 多 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表3。 富 时 中 国A50 截 至4月11日 ，富 时 中 国A50指 数 收 跌0.16%至12019.64点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌0.25%至12022点 。美 国3月CPI数 据 超 预 期 ，或 进 一 步 修 正 市 场 对 宏 观 的 预 期 ，同 时 一 季 度 经 济 进 入 结 算 阶 段 。4月 政 治 局 会 议 召 开 前 市 场 较 难 有 大 利 好 支 持 ，不 排 除 进 一 步 整 理 ，5月 份 或 需 是 市 场 的 机 会 ，政 策 端 关注 超 长 国 债 以 及 降 准 等 举 措 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表4。 图4：富时中国A50走势图 铜 国 际 方 面 ， 美 国3月PPI年 率 录 得2.1%， 为2023年4月 以 来 新 高 ， 较 预 期 低0.2个 百 分 点 。 数 据 公 布后 ，7月 降 息 的 可 能 性 稍 微 增 加 。美 债 收 益 维 持 高 位 震 荡 ，美 元 回 吐 日 内 涨 幅 。国 内 方 面 ，中 国3月 份CPI同 比 上 涨0.1%， 环 比 下 降1.0%；PPI同 比 下 降2.8%， 环 比 下 降0.1%。 国 家 统 计 局 表 示 ，3月 份 ， 受 节 后消 费 需 求 季 节 性 回 落 、 市 场 供 应 总 体 充 足 等 因 素 影 响 ， 全 国CPI环 比 季 节 性 下 降 ， 同 比 涨 幅 有 所 回 落 。基 本 面 上 ， 铜 精 矿 国 内 报 价 小 幅 上 涨 状 态 ， 原 材 料 供 应 趋 紧 暂 无 明 显 改 善 迹 象 ， 需 求 方 面 整 体 预 期 向 好 ，下 游 铜 材 加 工 产 能 利 用 率 已 逐 步 回 归 常 态 。 总 的 来 看 ， 基 本 面 偏 暖 ， 但 美 国 经 济 通 胀 仍 顽 固 ， 美 联 储 降息 延 后 ， 美 元 走 强 或 将 对 铜 价 走 势 有 一 定 降 温 影 响 。 操 作 建 议 ， 轻 仓 震 荡 交 易 ， 注 意 控 制 节 奏 及 交 易 风险 。 黄 金 消 息 面：昨 日 公 布 的 美 国3月PPI同 比 上 升2.1%， 虽 略 低 于 预 期 但 创2023年4月 以 来 新 高 ， 再 次 体 现整 体 通 胀 压 力 上 升 ， 而 近 期 超 预 期 的 通 胀 水 平 也 使 得 美 联 储 官 员 于 公 开 演 讲 中 持 续 释 放 鹰 派 信 号 。 非 美 国 家 方 面 ， 欧 洲 央 行 于 昨 日 会 议 维 持 利 率 水 平 符 合 市 场 预 期 ， 但 当 前 市 场 仍 大 幅 押 注 欧 洲 央 行6月 开 启首 次 降 息 ， 欧 元 区 整 体 利 率 预 期 或 有 所 下 降 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月11日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为830.75吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加2.3吨 。 往 后 看 短 期 内 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 在 利 率 预 期 升 高 以 及 美 国 与 非 美 国 家 利 差 扩 大 的 影 响 下 或 得 到一 定 支 撑 ， 但 通 胀 预 期 升 高 导 致 美 元 实 际 购 买 力 受 到 侵 蚀 ， 叠 加 内 盘 贵 金 属 或 有 效 对 冲 汇 率 贬 值 风 险 ，整 体 或 利 多 贵 金 属 价 格 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 低 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 麦 格 理 集 团 全 球 能 源 策 略 师 维 卡 斯 德 维 迪 表 示 ， 如 果 地 缘 政 治 事 件 未 能 导 致 原 油 供 应 实 际 中 断 ，今 年 下 半 年 布 伦 特 原 油 价 格 将 很 难 维 持 在 每 桶90美 元 以 上 。随 着 非 欧 佩 克 的 供 应 增 长 ，欧 佩 克 联 盟 的 大量 闲 置 产 能 重 新 进 入 市 场 ， 以 及 持 续 通 胀 可 能 削 弱 需 求 ， 下 半 年 油 价 走 势 将 会 转 为 看 空 。 美 联 储 会 议 纪 要 显 示 ， 政 策 制 定 者 担 心 降 低 通 胀 的 进 展 可 能 停 滞 ， 需 要 实 施 更 长 时 期 的 紧 缩 货 币 政策 。 由 于 美 国 消 费 者 通 胀 数 据 连 续 第 三 次 超 出 预 期 ， 市 场 现 在 认 为 美 联 储 首 次 降 息 的 时 间 很 可 能 是 在9月 份 ， 而 非 之 前 预 期 的6月 份 。 欧 洲 央 行 周 四 将 利 率 维 持 在 历 史 高 位 ， 但 是 暗 示 欧 洲 央 行 可 能 很 快 降 息 。 周 四 欧 佩 克 仍 坚 持 其 对2024年 全 球 需 求 增 长 相 对 强 劲 的 预 测 。 国 际 能 源 署 将 于 周 五 发 布 月 报 。 交 易 员 担 心 伊 朗 可 能 会 对4月1日 以 色 列 空 袭 其 驻 叙 利 亚 大 使 馆 进 行 报 复 。美 国 国 务 卿 安 东 尼 布 林 肯表 示 美 国 将 与 以 色 列 站 在 一 起 。 本 周 ， 以 色 列 和 哈 马 斯 就 长 达 六 个 月 的 加 沙 战 争 开 始 新 一 轮 谈 判 ， 但 这 些 谈 判 尚 未 达 成 任 何 协 议 。 纽 约 商 品 期 货 交 易 所（NYMEX）的 西 德 克 萨 斯 中 质 原 油（WTI）5月 合 约 较 上 一 交 易 日 下 跌1.19美元 或1.38%， 报85.02美 元/桶 ， 短 期 呈 现 强 势 震 荡 走 势 。 支 撑 位 ：83.3； 压 力 位 ：87。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 四 下 跌 逾2%。 受 周 度 销 售 数 据 下 降 及 美 元 走 强 拖 累 ， 抵 消 了 积 极 的 供需 预 测 报 告 ， 交 投 最 活 跃 的ICE 5月 期 棉 收 跌1.94美 分 或2.27%， 收 盘 价 报83.37分/磅 。 操 作 上 ， 建 议5月ICE期 棉 短 期 暂 且 观 望 为 宜 。 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 四 下 跌