【每日市场研报】金价再创新高，白银大涨，上金所出手降温

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.03%报38892.8点，标普500指数跌0.04%报5202.39点，纳指涨0.03%报16253.96点。美元指数跌0.14%报104.14，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨50个基点报7.2422。国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.39%，报86.57美元/桶；布油6月合约跌0.71%，报90.52美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.55%报2358.4美元/盎司，再创历史新高，COMEX白银期货涨1.7%报27.97美元/盎司，沪银创十年新高。LME期铜涨1.22%报9443.5美元/吨。ICE 5月原糖期货合约收跌1.8%，结算价报21.59美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收涨0.50%，结算价报86.65美分/磅。 消 息 回 顾 【上海黄金交易所宣布，对白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。自4月9日收盘清算时起，Ag（T+D）合约保证金比例从10%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为11%。】 【铝价突破2万大关，创年内新高。】 【美国财长耶伦再次表示：不寻求与中国脱钩，中美两国经济联系密切，脱钩会带来灾难性后果。】 【法国3月储备资产合计2389.02亿欧元，前值2256.01亿欧元。】 【德国2月季调后贸易帐顺差214亿欧元，预期顺差260亿欧元，前值从顺差275亿欧元修正为顺差276亿欧元。出口环比降2.0%，前值6.3%；进口环比升3.2%，前值从升3.6%修正为升3.7%。】 【德国2月季调后工业产出环比升2.1%，预期升0.5%，前值升1.0%；工作日调整后工业产出同比降4.76%，前值降5.5%。】 【瑞士3月季调后失业率2.3%，预期2.2%，前值2.2%；未季调失业率2.4%，预期2.3%，前值2.4%。】 【花旗中国：将今年中国GDP预测从4.6%上调至5%，房地产初现企稳迹象。】 【日本2月贸易帐逆差2809亿日元，预期逆差1927亿日元，前值逆差14427亿日元；未季调经常帐盈余26442亿日元，预期盈余31125亿日元；季调后经常账盈余13686亿日元，预期盈余19950亿日元。】 【日本3月经济观察家前景指数51.2，前值53.0；现况指数49.8，前值51.3。】 【欧元区4月Sentix投资者信心指数为-5.9，预期-8.5，前值-10.5。】 【周一波罗的海干散货指数报1594点，较前一交易日下跌2.09%，连跌13日并创2月15日以来新低。】 【越南欧洲商会公布数据显示，2024年第一季度商业信心指数达到52.8点，为2022年以来最高水平。一季度越南吸引外国直接投资（FDI）注册资金近61.7亿美元，同比增长13.4%。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 美 元 指 数 跌0.14%报104.14， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.21%报1.0859， 英 镑兑 美 元 涨0.15%报1.2655， 澳 元 兑 美 元 涨0.38%报0.6604， 美 元 兑 日 元 涨0.15%报151.85。 昨 日 美 联 储古 尔 斯 比 于 公 开 演 讲 中 表 示 ，2023年 经 济 走 在“黄 金 之 路”上 ，就 业 数 据 证 实 经 济 依 然 强 劲 ，美 联 储 必 须 确 定 货 币 政 策 限 制 性 要 保 持 多 长 时 间 ， 整 体 发 言 基 调 相 对 偏 鹰 ， 或 提 高 整 体 利 率 预 期 。 在 前 期 非 农 就业 数 据 大 超 预 期 后 ， 市 场 再 次 下 调 了 年 内5月 降 息 的 概 率 以 及 整 体 降 息 空 间 的 预 期 ， 美 债 价 格 受 利 率 预期 影 响 持 续 承 压 ， 收 益 率 上 涨 来 到 短 期 新 高 。 往 后 看 ， 短 期 内 在 美 国 利 率 预 期 走 高 外 加 与 非 美 国 家 利 差扩 大 的 影 响 下 美 元 指 数 或 持 续 得 到 一 定 支 撑 。 S&P500 截 至4月9日 ， 标 普500指 数 收 跌0.04%至5202.39点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.02%至5257点 。美 股 周 一 收 盘 涨 跌 不 一 。 特 斯 拉 将 推 出 无 人 自 动 驾 驶 出 租 车 的 消 息 推 动 其 股 价 大 涨 。 在3月CPI和PPI通胀 数 据 以 及 摩 根 大 通 等 大 型 银 行 的 财 报 公 布 前 ， 市 场 情 绪 谨 慎 。 美 国 国 债 收 益 率 延 续 了 最 近 几 日 的 上 涨趋 势 ，10年 期 美 债 收 益 率 逼 近4.5%关 口 。 策 略 上 ， 逢 低 试 多 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表3。 富 时 中 国A50 截 至4月8日 ，富 时 中 国A50指 数 收 跌0.78%至12137.03点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌0.72%至12140点 。 当 前 市 场 处 于 国 内 经 济 预 期 和 全 球 流 动 性 预 期 的 修 正 期 ， 市 场 正 从 增 量 资 金 推 动 转 变 为 存量 资 金 博 弈 。 美 债 收 益 率 上 行 ， 美 元 指 数 波 动 放 大 ， 美 联 储 降 息 预 期 降 温 ， 时 点 上 分 歧 较 大 ， 考 虑 到 当前 通 胀 水 平 与 经 济 韧 性 ， 预 计 三 季 度 后 降 息 概 率 更 高 。 整 体 来 看 ， 国 内 基 本 面 乐 观 预 期 存 在 ， 市 场 仍 有 上 行 空 间 。 而 反 弹 行 情 的 延 续 取 决 于 宏 微 观 基 本 面 数 据 验 证 情 况 。 策 略 上 ， 短 线 逢 低 做 多 为 主 。 详 细 支撑 阻 力 位 请 见 图 表4。 铜 国 际 方 面 ， 市 场 焦 点 将 放 在 于 周 三 公 布 的3月 消 费 者 物 价 通 胀 数 据 。 调 查 显 示 ， 经 济 学 家 预 计 总 体消 费 者 价 格 指 数(CPI)将 环 比 上 升0.3%，2月 为 上 升0.4%。 预 计3月 核 心CPI也 将 环 比 上 涨0.3%。 国 内 方面 ， 李 强 主 持 召 开 经 济 形 势 专 家 和 企 业 家 座 谈 会 ： 增 强 宏 观 政 策 取 向 一 致 性 ， 提 升 宏 观 政 策 向 微 观 传 导落 地 实 效 。基 本 面 上 ，供 应 方 面TC费 用 走 低 局 面 短 期 内 似 乎 并 未 有 太 大 改 善 ，矿 端 供 应 偏 紧 现 象 仍 较 严峻 。 国 内 铜 企 联 合 减 产 （CSPT）， 减 产 幅 度 预 计5%-10%左 右 。 综 合 来 看 ， 目 前 处 于 供 应 趋 紧 ， 需 求 预期 向 好 的 背 景 下 ， 铜 价 将 受 到 成 本 及 预 期 的 支 撑 偏 强 运 行 。 操 作 建 议 ， 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 控 制 节奏 及 交 易 风 险 。 黄 金 消 息 面：夜 盘 沪 市 贵 金 属 普 遍 收 涨 ，沪 银 涨 幅 较 大 。昨 日 美 联 储 古 尔 斯 比 于 公 开 演 讲 中 表 示 ，2023年 经 济 走 在“黄 金 之 路”上 ， 就 业 数 据 证 实 经 济 依 然 强 劲 ， 美 联 储 必 须 确 定 货 币 政 策 限 制 性 要 保 持 多 长时 间 ， 整 体 发 言 基 调 相 对 偏 鹰 ， 或 提 高 整 体 利 率 预 期 。 在 前 期 非 农 就 业 数 据 大 超 预 期 后 ， 市 场 再 次 下 调了 年 内5月 降 息 的 概 率 以 及 整 体 降 息 空 间 的 预 期 ， 长 端 美 债 价 格 受 利 率 预 期 影 响 持 续 承 压 ， 收 益 率 上 涨 来 到 短 期 新 高 。 地 缘 冲 突 方 面 ， 在 国 际 多 方 势 力 施 压 下 ， 巴 以 停 火 谈 判 进 展 较 好 ， 以 军 撤 兵 有 助 降 低 市场 避 险 情 绪 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月8日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为827.85吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加1.44吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 市 场 避 险 情 绪 回 落 ， 叠 加 美 债 收 益 率 持 续 上 升 ， 贵 金 属 价 格 上 涨 动 力 或 相 对 受 阻 。操 作 上 建 议 ， 日 内 观 望 为 主 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 周 日 以 色 列 和 哈 马 斯 开 启 新 一 轮 加 沙 停 火 谈 判 ，这 一 消 息 导 致 原 油 盘 中 跌 幅 达 到2美 元 左 右 。不 过 哈马 斯 官 员 否 认 媒 体 有 关 谈 判 取 得 进 展 的 报 道 ， 称 谈 判 仍 陷 入 僵 局 。 投 资 者 关 注 以 色 列 从 加 沙 南 部 撤 出 更 多 士 兵 的 决 定 。 瑞 银 （UBS)分 析 师 吉 奥 范 尼 斯 塔 乌 诺 沃 表 示 ，以 色 列 的 决 定“在 一 定 程 度 上 降 低 了 地 缘 政 治 风 险 溢 价“。 但 是 周 一 以 色 列 总 理 本 杰 明 内 塔 尼 亚 胡 表 示 ， 入 侵 拉 法 的 日 期 已 经 确 定 ， 意 味 着 中 东 明 冲 突 远 未 解决 。 之 后 原 油 基 准 价 格 从 盘 中 低 点 反 弹 。 瑞 穗 银 行 驻 新 加 坡 的 亚 洲 经 济 与 战 略 主 管 维 什 努 瓦 拉 坦 表 示 ， 以 色 列 从 加 沙 部 分 撤 军 ， 并 不 足 以 淡化 涉 及 伊 朗 的 更 直 接 冲 突 的 持 续 威 胁 。 伊 朗 誓 言 报 复 以 色 列 上 周 初 空 袭 对 其 驻 叙 利 亚 领 事 馆 。 由 于 担 心 以 色 列 袭 击 伊 朗 使 馆 导 致 中 东 冲 突 扩 大 ，上 周 国 际 原 油 期 货 上 涨 近5%，也 是 连 续 第 四 周 上涨 ， 创 下 去 年8月 以 来 最 长 涨 幅 。 市 场 预 期 上 周 美 国 原 油 库 存 可 能 增 加 ， 对 油 价 构 成 压 力 。 美 国 石 油 学 会 （API） 将 在 周 二 盘 后 发 布周 度 库 存 数 据 。 本 周 二 ， 美 国 能 源 信 息 署 将 发 布 短 期 能 源 展 望 。 欧 佩 克 和 国 际 能 源 机 构 将 于 本 周 晚 些 时 候 发 布 月 度报 告 。 市 场 将 关 注 这 些 报 告 所 揭 示 的 全 球 原 油 供 需 前 景 。 纽 约 商 品 期 货 交 易 所 （NYMEX） 的 西 德 克 萨 斯 中 质 原 油 （WTI）5月 合 约 较 上 一 交 易 日 下 跌0.48美元 或0.55%， 报 收86.43美 元/桶 ， 短 期 呈 现 强 势 震 荡 走 势 。 支 撑 位 ：84.5； 压 力 位 ：88。 图7：原油（WTI） ICE棉 花 洲 际 交 易 所（ICE）棉 花 期 货 周 一 收 涨 ，受 美 元 走 软 支 撑 。交 投 最 活 跃 的ICE 5月 期 棉 收 涨0.4美 分 或0.50%， 结 算 价 报86.65分/磅 。 操 作 上 ， 建 议5月ICE期 棉 短 期 暂 且 观 望 为 宜 。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖