【每日研报20240417】俄罗斯考虑取消黄金出口关税，上期所提保

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.17%，结束六连跌，标普500指数跌0.21%，纳指跌0.12%，特斯拉跌超2%，市值跌破5000亿美元。美元指数涨0.15%报106.37，非美货币普遍下跌，离岸人民币对美元跌53个基点报7.2645。美债收益率集体收涨，10年 期 美 债 收 益 率 逼 近4.7%。 国际油价小幅下跌，美油5月合约跌0.12%，报85.31美元/桶。布油6月合约跌0.16%，报89.96美元/桶。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.69%报2399.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.85%报28.185美元/盎司。LME期铜跌1.06%报9474.5美元/吨。ICE 5月原糖期货合约收跌1.71%，结算价报19.53美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收 跌2.64%，结算价报83.09美分/磅。 消 息 回 顾 【据塔斯社最新报道，俄罗斯财政部考虑取消黄金出口关税。这一措施与俄罗斯自6月1日开始到2024年末，将上调对黄金征收的矿业开采税（MET）有关。】 【上期所公告，自2024年4月17日收盘结算时起，铜、铝期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。】 【国际货币基金组织（IMF）预计，2024-2025年，全球经济均将继续以3.2%的增速增长，全球总体通胀和核心通胀将稳步下降。】 【美联储主席鲍威尔表示，美国经济表现强劲，降通胀缺乏新进展，重申美联储不见证据不降息。】 【美国3月新屋开工年化总数132.1万户，预期148.3万户，前值152.1万户；环比下降14.7%，预期降2.6%，前值升10.7%。】 【美国3月营建许可年化总数145.8万户，预期151.5万户，前值从151.8万户修正为152.4万户；环比下降4.3%，预期降0.9%，前值从升1.9%修正为升2.4%。】 【美国3月工业产出环比上升0.4%，预期升0.4%，前值升0.1%；产能利用率78.4%，预期78.5%，前值78.3%。3月制造业产出环比上升0.5%，预期升0.3%，前值升0.8%；产能利用率77.4%，前值77.0%。】 【欧洲央行行长拉加德表示，除非有重大意外，否则欧洲央行将很快降息，不会预先承诺特定的利率路径。】 【欧盟领导人将重启消除欧盟资本市场之间国家壁垒计划，目前正竞相筹集数千亿欧元，为迅速扩大欧洲大陆防务能力和绿色转型提供资金。】 【欧元区2月季调后贸易帐顺差179亿欧元，预期顺差218亿欧元，前值顺差281亿欧元；未季调贸易帐顺差236亿欧元，前值顺差114亿欧元。】 【欧元区4月ZEW经济景气指数43.9，前值33.5；经济现况指数-48.8，前值-54.8。德国4月ZEW经济景气指数42.9，预期36.0，前值31.7；经济现况指数-79.2，预期-76.0，前值-80.5。】 【英国至2月三个月ILO失业率4.2%，预期4%，前值3.9%；3月失业率4.04%，前值4.00%；失业金申请人数增加1.09万人，前值增1.68万人。】 【英国央行行长贝利表示，美国需求主导的通胀压力比英国更大，英国可能会先于美国降低利率。】 【巴西中央银行发布报告，将该国2024年国内生产总值（GDP）增长预期由1.90%上调至1.95%，这是巴西央行连续第9次上调该国经济增长预期。同时，将2024年预期通胀率由3.76%下调至3.71%；将2025年预期通胀率由3.53%上调至3.56%。】 【SCFI指数连续两周上涨，多家航运公司宣布上调运费及附加费，远东地区至南美航线运价走势最强劲。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 涨0.15%报106.37， 非 美 货 币 普 遍 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.06%报1.0619， 英 镑兑 美 元 跌0.15%报1.2425， 澳 元 兑 美 元 跌0.62%报0.6402， 美 元 兑 日 元 涨0.29%报154.72。 昨 日 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 于 公 开 演 讲 中 表 示 ， 最 近 的 通 胀 数 据 表 明 央 行 可 能 需 要 更 长 的 时 间 才 能 获 得 降 息 所 需 的 信 心 。如 果 价 格 压 力 持 续 存 在 ， 只 要 有 需 要 ， 美 联 储 可 以 保 持 利 率 稳 定 。 整 体 发 言 基 调 偏 鹰 ， 市 场 或 提 高 整 体利 率 预 期 。 非 美 国 家 方 面 ， 英 国 央 行 行 长 贝 利 暗 示 ， 因 两 个 经 济 体 的 通 胀 动 态 正 在 分 化 ， 英 国 可 能 会 先于 美 国 降 低 利 率 。 而 欧 洲 央 行 行 长 拉 加 德 表 示 ， 除 非 有 重 大 意 外 ， 否 则 欧 洲 央 行 将 很 快 降 息 。 非 美 央 行于 年 内 早 于 美 联 储 降 息 预 期 或 持 续 加 重 ， 整 体 或 使 预 期 利 差 走 阔 。 往 后 看 ， 短 期 内 在 数 据 仍 旧 显 示 美 国经 济 韧 性 尚 存 的 情 况 下 ， 美 国 利 率 预 期 水 平 或 维 持 于 高 位 ， 叠 加 美 国 与 非 美 国 家 利 差 预 期 走 阔 ， 美 元 指数 或 得 到 一 定 提 振 。 S&P500 截 至4月17日 ， 标 普500指 数 收 跌0.21%至5051.41点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 跌0.13%至5094.5点 。美 股 周 二 收 盘 涨 跌 不 一 ，道 指 结 束 六 连 跌 。美 债 收 益 率 继 续 攀 升 ，10年 期 美 债 收 益 率 逼 近4.7%。美联 储 主 席 鲍 威 尔 暗 示 顽 固 通 胀 可 能 令 央 行 在 更 长 时 间 内 维 持 高 利 率 政 策 。 美 联 储 副 主 席 杰 斐 逊 表 示 ， 维持 利 率 不 变 有 助 于 降 低 通 胀 水 平 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 富 时 中 国A50 截 至4月16日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 跌0.41%至12163.52点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌0.29%至12187点 。 一 季 度 经 济 数 据 出 炉 ， 总 体 表 现 超 过 预 期 ， 但 固 投 端 结 构 性 矛 盾 仍 存 ， 内 需 修 复 仍需 时 间 。 考 虑 到 当 前 基 本 面 偏 弱 ， 外 围 不 确 定 性 因 素 增 加 ，4月 政 治 局 会 议 召 开 前 市 场 较 难 有 大 利 好 支持 ， 不 排 除 进 一 步 整 理 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 弱 ， 其 中2405合 约 报 收4.297美 元/磅 ， 涨 跌 幅-1.87%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 主席 鲍 威 尔 ： 最 近 的 数 据 显 示 今 年 通 胀 进 展 不 足 ， 对 通 胀 信 心 的 恢 复 可 能 需 要 更 长 时 间 。 鲍 威 尔 发 言 后 ，美 元 指 数 继 续 走 强 ， 最 终 收 涨 报106.37， 美 债 收 益 率 延 续 涨 势 。 国 内 方 面 ， 国 家 统 计 局：一 季 度 国 内 生产 总 值 同 比 增 长5.3%； 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长4.7%； 房 地 产 开 发 投 资 同 比 下 降9.5%； 工 业 增 加值 同 比 增 长6.1%； 居 民 人 均 可 支 配 收 入 为11539元 ， 同 比 增6.2%； 城 镇 调 查 失 业 率 平 均 值 为5.2%。 库存 方 面 ， 截 至4月16日 ，LME铜 库 存 为123875吨 ， 环 比+400吨；COMEX铜 库 存28170短 吨 ， 环 比-537短 吨 ；SHFE每 日 仓 单234303吨 ， 环 比+4286吨 。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜2405合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ，注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面 ： 昨 日 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 于 公 开 演 讲 中 表 示 ， 最 近 的 通 胀 数 据 表 明 央 行 可 能 需 要 更 长 的 时 间才 能 获 得 降 息 所 需 的 信 心 。 如 果 价 格 压 力 持 续 存 在 ， 只 要 有 需 要 ， 美 联 储 可 以 保 持 利 率 稳 定 。 整 体 发 言基 调 偏 鹰 ， 市 场 或 提 高 整 体 利 率 预 期 。 除 此 之 外 ， 非 美 国 家 央 行 于 近 期 纷 纷 表 示 将 提 早 降 息 ， 后 继 美 国与 非 美 国 家 利 差 预 期 或 持 续 走 阔 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月16日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为830.18吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加1.73吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 在 数 据 仍 旧 显 示 美 国 经 济 韧 性 尚 存 的 情 况 下 ， 美 国 利 率 预 期 水 平 或 维 持 于 高 位 ， 叠加 美 国 与 非 美 国 家 利 差 预 期 走 阔 ， 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 或 得 到 一 定 提 振 ， 冲 高 后 短 期 内 受 美 债 收 益 率走 高 影 响 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 小 幅 回 落 ， 布 伦 特 原 油6月 期 货 合 约 结 算 价 报90.02美 元/桶 ， 跌 幅0.1%； 美 国WTI原油5月 期 货 合 约 结 算 价 报85.36元/桶 ， 跌 幅0.1%。 美 国 零 售 数 据 表 现 强 劲 ， 市 场 削 弱 美 联 储 降 息 预 期 ，美 元 指 数 处 于 五 个 月 高 点 。欧 佩 克 联 盟 产 油 国 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 到 二 季 度 ，沙 特 将 自 愿 减 产100万 桶/日 ， 俄 罗 斯 将 在 二 季 度 自 愿 削 减 供 应47.1万 桶/日；国 际 能 源 署 下 调 全 球 原 油 需 求 增 幅 预 估；中 东 地 缘 局势 持 续 紧 张 ， 以 色 列 已 决 定 对 伊 朗 袭 击 作 出 反 击 但 时 机 未 定 ， 美 国 将 对 伊 朗 实 施 新 制 裁 ， 市 场 权 衡 地 缘局 势 与 美 联 储 降 息 推 迟 影 响 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 强 势 震 荡 。 短 线 上 海 原 油 期 价 呈 现 高 位 震 荡 走 势 ， 建 议短 线 交 易 为 主 ， 支 撑 位 ：84； 压 力 位 ：86.5。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 二 跌 逾2%， 受 累 于 多 头 平 仓 ， 且 美 元 走 强 及 周 边 市 场 低 迷 人 气 也 给 市场 带 来 拖 累 ，交 投 最 活 跃 的ICE 7月 期 棉 收 跌2.25美 分 或2.64%，结 算 价 报83.09美 分/磅 ，据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，3月29日-4月4日 一 周 美 国2023/24年 度 陆 地 棉 净 签18484吨（ 含 签 约29574吨 ，取 消前 期 签 约11090吨 ）， 较 前 一 周 减